东方红被“新规”束缚

新规实施首日 东方红三只绩优沪港深基金暂停申购
新规实施首日 东方红三只绩优沪港深基金暂停申购

公开数据显示,该公司旗下有多只沪港深主题基金,除暂停申购产品外,其余均为三年期封闭式产品。业绩最高的为东方红沪港深灵活配置基金,今年以来收益率为60.77%。同时,东方红优享红利沪港深、东方红战略精选沪港深也同时发布暂停申购公告。[详情]

金百利在线手机版综合|2017年12月13日  06:37
东证资管基金经理港股经验未满2年 俩产品被暂停申购
东证资管基金经理港股经验未满2年 俩产品被暂停申购

今日早间,东方红资产管理旗下两只沪港深基金——东方红沪港深和东方红优享红利沪港深宣布自12月13日起暂停申购业务。所有销售机构自明日起暂停接受申购申请,在暂停申购期间基金的赎回业务正常办理。[详情]

中国基金报|2017年12月12日  15:07

东方红“押宝”或折戟

登海种业终翻红 东方红资管6只产品近3月亏1.2亿
登海种业终翻红 东方红资管6只产品近3月亏1.2亿

12月13日登海种业翻红,三季度以来登海种业受营收及净利润下降影响,整体股价不断下跌。自9月15日起至今日收盘,近3个月登海种业区间跌幅22.14%。东证证券资管6只产品共计持有登海种业3708.03万股,截至今日收盘区间亏约1.2亿。[详情]

金百利在线手机版财经|2017年12月13日  15:32
东方红睿丰大跌6% 一大波韭菜买入即剧亏
东方红睿丰大跌6% 一大波韭菜买入即剧亏

针对东方红睿丰高溢价所潜藏的投资风险,东证资管今日再次发布了风险提示公告,提醒投资者注意投资风险。[详情]

金百利在线手机版综合|2017年09月22日  11:36

沪港深基金新规

800亿沪港深基金明日迎新规 人员不达标将暂停申购
800亿沪港深基金明日迎新规 人员不达标将暂停申购

沪港深基金12月12日将迎来新规。根据今年6月份证监会发布的《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》的规定,12月12日之前需要人员到位,否则应暂停相关产品的申购。[详情]

证券时报|2017年12月11日  01:52
设置80%仓位比例 沪港深基金拒绝“挂羊头卖狗肉”
设置80%仓位比例 沪港深基金拒绝“挂羊头卖狗肉”

对于“证监会要对在港股投资超过80%的基金暂缓审批”的传闻,证监会新闻发言人在新闻发布会上表示:“ 前期,在产品注册审查及日常监管中发现,部分带有‘港股’字样的公募基金产品,并未实际投资港股,引起各方质疑。[详情]

中国经营报|2017年12月09日  00:35
沪港深基金迎细化监管:中小基金公司临投研人员补位压力
沪港深基金迎细化监管:中小基金公司临投研人员补位压力

随着监管细则落地,各基金公司紧急展开自查,对不符合监管新规要求的沪港深产品进行合同修改或增聘相关基金经理,而部分意欲申报新沪港深基金的公司也因此暂时将申报计划延后。[详情]

21世纪经济报道|2017年06月27日  07:00

最新新闻

为保排名 东方红中国优势等部分基金暂停大额申购
为保排名 东方红中国优势等部分基金暂停大额申购

  为保排名 部分基金暂停大额申购 来源:华西都市报 制图/杨仕成 22日,成都市民小张刚拿了年底双薪,准备到基金网站上购买一些基金,可小张发现以住购买的一些基金现在限额了,有些甚至只能购买千元以下。原来2017年仅剩下了5个交易日,为了保住基金年度排名,不少基金暂停了大额申购这一行为。历年来,基金规模排名也是基金公司争夺的“重头戏”,目前开放式基金的排名中,易方达消费行业、国泰互联网+、东方红中国优势混合、交银稳健配置、景顺长城新兴成长排在前5位。不过有报道称,货基将不再纳入基金规模排名,这也将影响基金排名。 抱团白马股业绩接近 据东方财富choice数据,今年以来截至12月22日,易方达消费行业净值增长65.68%,国泰互联网+增长63.86%,东方红中国优势增长60.15%,交银稳健配置涨58.04%,景顺长城新兴成长涨57.25%。可以看到,前2只基金之间的差距很小,仅有1.82%;第4位和第5位之前的差距更小,只有0.79%。也许,不到2017年的最后一个交易日,哪只基金会夺得今年的冠军,还真不好说。此外,观察到目前为止的基金业绩可以发现,今年公募基金业绩不错,截至12月24日,净值增长在50%以上的,有21只之多;更是有221只公募基金,净值增长在30%以上。截至三季度末,这5只基金的前5大重仓股如下,易方达消费为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、美的集团和格力电器。国泰互联网+为贵州茅台、泸州老窖、中国平安、五粮液和工商银行;东方红中国优势为伊利股份、美的集团、复星医药、立讯精密和海康威视;交银稳健配置为隆基股份、光大嘉宝、东方雨虹、首旅股份和中国医药;景顺长城新兴成长为泸州老窖、小天鹅A、晨光文具、济川药业和贵州茅台。实际上,三季度末,主动偏股型基金整体核心重仓股中,中国平安位于重仓股首位,紧随其后的是伊利股份,接着是贵州茅台、五粮液和格力电器。从行业看,前20大重仓股中,金属非金属、电子、金融保险、食品饮料行业各占4只。这就是今年前20名基金业绩相近的原因——抱团蓝筹股白马股,持仓集中。 保业绩暂停申购 进入年末以来,不少基金暂停了大额申购这一行为。业内人士指出,这可能是基金保业绩所采取的方式。数据显示,在今年回报排名前20的基金产品中,目前有5只基金暂停大额申购,有2只基金暂停申购。所谓“暂停大额申购”,多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请,也有部分基金设定为1万元或者10万元。10月25日,东方红资管就一连发布了多个基金产品暂停大额申购的公告。公告称,暂停大额申购是为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益。公告涉及东方红资管旗下5只混合型基金,如果再加上9月份暂停大额申购的两只产品,目前东方红资管有7只基金产品限购。对上述现象,业内人士指出,四季度,指数横盘,个股的震荡加剧,绩优基金突出的收益率容易受到投资者的大力买入,从而可能带来大量资金流入。这极大可能引起基金规模的增加,但基金业绩有个滞后性,会被突增的规模所“摊薄”,所以,有基金会选择限购来保证收益。 货基不再纳入规模排名 和业绩一样,规模排名对基金公司也挺重要,不过,近来有报道称,货基不再纳入基金规模排名,这对基金规模排名的影响蛮大的。有报道称,多地证监局要求辖区内公募基金加强货币基金的管理,严控货基规模,并修改排名方式、取消第三方机构对货币基金规模的排名工作,加强对流动性风险和违规销售行为的管控。业内人士指出,上述要求的出台,将对货币基金规模较大的公司的排名情况有所影响,公募基金依赖货币基金冲量的传统套路将失灵。wind资讯统计,目前市场上有787只货币基金,总规模达11.67万亿元,其中余额宝规模最大,达1.55万亿元。剔除天弘基金后,管理货币基金规模前列的有易方达、南方基金、工银瑞信、建信基金、招商基金等,上述公司管理规模均在5000亿元以上。在剔除货币基金后,天弘基金的排名将从原评价体系下规模第一滑落到第53名。 华西都市报-封面新闻记者朱雷[详情]

金百利在线手机版综合 | 2017年12月25日 05:04
6个月过渡期结束 多只沪港深基金整改迎新规
中国证券报-中证网 | 2017年12月14日 02:55
东方基金薛子徵:明年权益投资难度加大
金百利在线手机版综合 | 2017年12月05日 02:22
5只产品收益率超50% 东方红沪港深暂领跑
中国基金报 | 2017年12月04日 03:40
海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓
海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓

     海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓 四季度以来,东证资管旗下11只基金持有海康威视浮盈4.69亿元 ■本报见习记者 王明山  11月15日,科技部召开“新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会”,新一代人工智能发展规划和重大科技项目也终于正式启动。次日,人工智能概念股走势活跃,10只个股当日涨幅超2%,其中拓尔思和科大讯飞更是在当天的涨幅达到8.02%和6.95%。 值得注意的是,截至11月17日,已经有3只人工智能概念股年内股价实现翻倍,富瀚微、海康威视和科大讯飞分别上涨181.64%、154.57%和148.68%。而海康威视在今年三季度期间被基金再度大幅增持,《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,东证资管旗下4只基金在三季度再度加仓,合计增持748.89万股。 东证资管4只基金 三季度再度加仓海康威视 今年以来,关于人工智能的利好政策不断,人工智能概念股表现强势。《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,剔除年内上市的次新股外,33只人工智能概念股总市值从年初的5873.25亿元增长至11月17日的8589.79亿元,涨幅达到46.25%。 有3只人工智能概念股年内股价实现翻倍,富瀚微、海康威视和科大讯飞分别上涨181.64%、154.57%和148.68%,这三只个股在四季度以来分别上涨14.38%、24.38%和25.16%。其中,富瀚微是在今年2月份新上市的公司,海康威视在三季度期间被基金再度大幅增持,而基金对科大讯飞的持有兴趣一直不高。 3只股价翻倍股中最受关注的莫过于海康威视了,该股在四季度以来股价屡创新高,在11月14日股价达到43.66元/股后略有下滑。在今年前三个季度,海康威视股价已经实现翻倍,累计上涨幅度达到104.68%,进入四季度以来,该股又取得了24.38%的涨幅。 记者观察发现,有少数的基金行动果断,在三季度期间再度加仓了海康威视。《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,三季度期间,共有44只基金合计增持该股1591.33万股。其中,东证资管旗下4只基金增持了该股748.89万股。 从基金公司角度来看,东证资管以绝对优势成为持有海康威视股票数量最多的基金公司,东证资管旗下共11只基金合计持有该股6012.19万股。紧随其后的3家基金公司分别是嘉实基金、汇添富基金和易方达基金,旗下基金分别持有海康威视1182.67万股、1166.55万股和1129.33万股。 就单只基金来看,持有海康威视数量最多的4只基金均是东证资管旗下基金,东方红睿华沪港深灵活配置、东方红睿丰灵活配置、东方红沪港深灵活配置和东方红优享红利沪港深灵活配置分别持有该股1685.78万股、1003.85万股、858.47万股和839.78万股。以三季度末的持股数量和海康威视在四季度以来的股价变动,东证资管旗下11只基金因持有海康威视而浮盈4.69亿元。 11只人工智能主题基金 年内收益率均超40% 进入11月份以来,关于人工智能领域的利好政策不断,11月2日,中国国际人工智能峰会在上海成功召开;11月14日,上海市政府正式发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》文件;11月15日,科技部召开“新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会”;11月16日,以“人工智能”为主题的百度世界大会在京举行。 人工智能概念股在四季度期间表现强势,34只个股中有6只个股都取得了超10%的涨幅。涨幅位居前三的分别是中科曙光、科大讯飞和海康威视,中科曙光和科大讯飞在四季度来分别上涨32.34%和25.16%。另外,景嘉微、富瀚微和美亚柏科在四季度以来也分别上涨10%以上。 对此,包括中金公司、东方证券、平安证券、招商证券、安信证券在内的多家券商都在近期发布研报表示看好人工智能主题机会。其中,招商证券分析称,国内已进入AI产业的“黄金窗口期”,未来预期将有更多地方的政策文件出台,形成多点齐放的局面。安信证券也表示,近期从国家战略自上而下全面启动实施,到龙头企业在产业层面的加速落地,可以看到人工智能已经明确进入全面大发展的新时代。 与此同时,基金市场上的人工智能主题基金也有不错的表现。截至11月19日,基金市场上共有43只人工智能主题基金,其中有17只基金在年内取得了20%以上的收益率,更是有11只基金在年内取得了40%以上的收益率。其中,年内收益率最高的是东方红睿华沪港深灵活配置,该基金在年内已经取得了63.41%的收益率。 前海开源人工智能灵活配置基金的基金经理曲扬表示,目前的人工智能主题就像2000年左右的互联网行业,正处于爆发前夜,将深刻改变世界,值得长线投资。如同当年互联网行业刚刚起步时一样,就目前来看,有真正好的盈利模式、有优秀的核心技术的人工智能公司还相对较少。 独家视线[详情]

证券日报 | 2017年11月20日 04:19
错杀茅台赌对伊利?透析“东方红基金”价值投资之道
错杀茅台赌对伊利?透析“东方红基金”价值投资之道

  来源:红刊财经 今年以来,随着贵州茅台股价直冲云霄,中证白酒指数年内涨幅遥遥领先,目前已达80%一线;而公募基金阵营中的多只消费型基金因重配茅台同样赚得盆满钵盈。 其实,在基金三季报中,贵州茅台基本成为公募基金的“标配”,557只基金选择重仓持有贵州茅台,公募重仓只数较上一季度末增加了约三分之一;不过,有一家基金公司却似乎对茅台并不“感冒”,这就是东证资管旗下的东方红系列基金。Wind资讯数据显示,截至11月13日收盘,在内地权益类基金中,该公司旗下的东方红睿华沪港深基金开年迄今的净值增长率达到了64.93%,排在内地权益类基金排行榜首位,同时公司旗下多只权益类产品亦排在排行榜前列。 接受红刊财经记者采访时,东方红资产管理相关人士阐述其选股之道,强调企业的成长性、长期价值和合理估值,致力于多维精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”三者兼备的优质公司,以合理的价格买入,进行长线投资,分享优秀公司长期成长带来的收益。 东证资管后来者居上? 11月,东证资管新基金东方红睿玺发行再创纪录,申请的金额达到了178亿。 究其缘由,公司权益类基金业绩优异致使投资者“热情高涨”。Wind资讯数据显示,截至11月13日收盘,东方红系列多只基金年内排在排行榜前列:除去东方红睿华沪港深外,东方红沪港深基金开年迄今净值增长率达到了63.50%;东方红中国优势基金开年迄今的净值增长率则达到了57.17%,同样排进了权益类基金榜单的前15位;东方红睿元三年和东方红产业升级的净值增长率则分别达到了51.67%和49.68%;而开年迄今净值增长率超过45%的产品还包括了东方红优享红利和东方红优势精选。 从2014年年初该公司发行第一只公募东方红新动力开始,东证资管在四年的时间里迅速完成了在权益基金领域的布局。 数据显示,公司旗下目前一共有28只基金,其中20只为混合型基金,债券型基金和货币型基金一共8只;混合型基金的规模合计为590.93亿,而固收类基金的规模合计仅约为56.86亿;顺理成章的是,东证资管的基金经理队伍也是偏向于股票投资一方,除去纪文静、徐觅、李燕、李家春、饶刚等少数几位外,剩余基金经理基本都是权益投资的干将。 实际上,在东证资管近几年的发展历程中,公司也遭遇到过挑战。2016年2月底,在东方证券打拼了多年的董事长王国斌卸任了东证资管董事长一职,其个人以主动管理能力强而在圈中闻名遐迩;彼时业内也曾担忧公司基金经理团队会出现动荡,但在迄今将近两年的时间中,公司在董事长陈光明的统领下实现了良性发展。 得之伊利 失之茅台? 那么,东方红系列基金是如何实现整体走强的呢? 从稍早前的基金三季报来看,高举价值投资大旗的东方红系权益类基金还是有诸多独到的思路值得探究。 红刊财经记者注意到,从三季报十大重仓股的情况来看,东方红旗下的数只产品与贵州茅台“绝缘”。Wind数据资料显示,当季度末惟一一只重仓股中配有贵州茅台的东方红系基金是东方红睿丰,虽然彼时其仅仅持有贵州茅台99.89万股,但凭借茅台不菲的股价,其持仓市值达到了51709.23万元,因此该股也得以排在十大重仓股的第三位,该基金成为公司重仓茅台的“独苗”。 不过,公司旗下多只基金实际在去年四季度或者今年一季度末都曾持有过少量的贵州茅台,但从此后一个季度茅台在重仓股名单中消失的事实来判断,基金很有可能是清仓茅台出局了。例如,王延飞和林鹏所共同掌舵的基金东方红中国优势中,其在去年四季报中曾持有过贵州茅台,彼时该基金持有122.81万股,贵州茅台排在了该基金十大重仓股的最后一位;但今年一季报中,贵州茅台的名字就已经踪迹不见。对比来看,虽然不“爱”茅台,但是东方红系基金却对另一只白马蓝筹股伊利股份情有独钟。 根据红刊财经记者的统计, 在公司旗下全部的20只混合型基金三季度的十大重仓股中,除去东方红睿阳外,伊利股份均在十大重仓股之列,可谓是东方红旗下“出镜”频率最高的股票。这一点恰好与公募整体的“品味”不谋而合。 统计显示,根据基金三季报,在公募重仓的1826只个股中,对伊利股份的青睐度提升最为明显。三季度末,基金持有伊利股份的总市值为228.58亿元,排名第三位,仅次于中国平安和贵州茅台,而今年前几个季度,伊利股份实际一直排名第7位。同时,持有伊利股份的基金数量也从二季度末的305只猛增至三季度末的495只。 此外,除去伊利股份,另外两只被多只东方红系基金持有的股票则是今年安防领域出尽风头的海康威视和白色家电领域的“排头兵”美的电器。根据记者的统计,在公司旗下的二十只混合型基金中,三季度末11只基金持有海康威视,更有16只基金持有美的电器。 对此,格上理财基金分析师杨晓晴表示,东证资管团队在选择股票时,除去低估值的必要条件外,他们还要求广阔的行业前景、能干的公司管理层来保障产品的持续竞争力和长期定价权,从而赚取公司业绩成长的钱。所以,其重仓股中既有海康威视、复星医药这种创新驱动的公司,也有伊利股份和美的电器这种传统行业的公司,兼收并蓄。 但公司同样存在着“失误”,大金泰石识基研究院核心分析师王骅则分析,从东证系投资贵州茅台的轨迹看,2016年时,贵州茅台出现在公司多只基金的十大重仓股之中,而去年下半年茅台股价一度在高位震荡,彼时东证团队可能认为茅台估值相对偏高,股价缺失上升动力,因此调仓转而投向估值相对合理、更具性价比的品种身上了。 不过,下半年公司内部对茅台的态度似乎也出现了分歧。例如,东证睿丰在一季度大幅减持茅台之后,三季度时再次买入。至于该基金缘何“来而复返”?这可能是因为产品封转开后募集了近百亿资金;同时,过去半年时间,茅台的基本面发生了积极的变化,公司研究团队可能认为茅台的基本面可以支撑其股价了。 价值投资,一路相随? 实际上,今年以来,A股市场价值投资大行其道,注重短期排名的公募基金也开始逐渐转变思路,在二级市场的白马蓝筹股上深耕,而一直高举价值投资大旗的东证资管“快人一步”,收获早年播种的果实了。 接受红刊财经记者采访时,东方红资产管理相关人士指出,根据粗略统计,2006年至2015年底,A股市场股价涨幅超过10倍的个股超过400只,若剔除重组等因素,10年间净利润上涨10倍的个股超过了100只,10年10倍的涨幅主要源于业绩驱动;而A股市场就有这样一批优质蓝筹股,例如格力电器、恒瑞医药、宇通客车、老凤祥、贵州茅台、万科A、云南白药、伊利股份等。因此,价值投资在中国有其生存的土壤。 东证资格管基金经理王延飞也向记者表示,实际操作中,选择优秀公司或个股将显得更加重要,幸运的行业、能干的管理层、合理的估值和预期是精选个股的三大法宝:第一,幸运的行业是企业在自身所处行业中能够有效建立起自己的护城河,有很好的商业模式,能在产业链端形成优势,这样的公司很有投资价值;第二,行业管理团队能否匹配公司战略诉求;第三,公司价格要合适,而这一点需要耐心,等待股票的可接受价格出现。 针对百亿规模频现是否会成为公司基金运作绊脚石的问题,东方红公募权益投资部总监 林鹏向记者表示,如今的基金规模不会影响投资方法的发挥,东方红秉承的价值投资理念与方法还远未触及规模管理的上限。 而对于灵魂人物林鹏,王骅则评价,林鹏的投资风格以长线价值投资为主,无须频繁交易。这种投资方法对市场日常的交易冲击较小,因此可以容纳的资金规模也更大。另外,东证几个主要产品都为封基,封闭式基金的考核制度不会像普通开放式基金那样频繁,旗下产品股票选择也基本趋同,给予投资经理的考核周期相对较长,考核压力也相对可控,尤其是不以短期业绩的涨跌为标准,而长期业绩的考核权重一直是最大,客观上为公司价值投资铺平了道路。 然而,三季报显示,东证资管系基金当季大举加仓光大银行和工商银行,而东方财富基金吧中,有多位基民对公司加仓工商银行表示了质疑,究竟此举是否“英明”?时间会给出答案! 部分东方红系列基金业绩一览(截至11月13日) [详情]

金百利在线手机版综合 | 2017年11月17日 17:48
东方红睿玺等封闭运作遭热捧 爆款能否做成行货?
东方红睿玺等封闭运作遭热捧 爆款能否做成行货?

  中国基金报记者 应尤佳 近日,封闭三年的权益产品近来可谓红到发紫,国庆节前,东方睿丰封转开首日发行规模超百亿元,这引发了巨大的市场反响,然而很快,这一纪录就被刷新,11月8日,在东方红睿玺募集当天,两分钟就卖了10亿,一上午卖了百亿,最终募集规模高达178亿元,而基金规模上限20亿,配售比例仅为11.22%,成为近几年来配售比例最低的基金产品。 并不是只有东证资管在发封闭三年的权益类产品。10月24日,中欧基金的中欧恒利也只发行了一天,就迅速提前结束了募集,一天内发行份额达74.4亿份。 近几个月来,受今年偏股型基金赚钱效应影响,新基金发行呈现出逐步回暖的状态,各种权益类产品、FOF产品等都爆款不断。其中,原本已是非主流产品的封闭式基金重新进入投资者的视野,并令人意外的成为最耀眼的明星,究竟为什么? 封闭式基金的热销 显示市场对绩优产品的饥渴 封闭三年的产品能够出现这样的销售盛况,既出乎市场预期也出乎这些发行方的预期。东证资管和中欧基金的相关人士都向记者表示,他们没想到会发这么大。 实际上,今年业绩领先的东证资管的场内基金持续处于溢价状态,而实际上,作为对流动性的补偿,封闭式基金在二级市场大多呈折价状态。可东证资管的场内基金就是这么不一样。据集思录数据,东证睿阳、东证睿轩、东证睿满、东证睿华的最新溢价率分别是11.14%、11.21%、14.35%和9.65%。而且溢价11.14%的东证睿阳的到期日已不算遥远,是2018年1月19日。由于东证资管今年集体业绩领先,而产品却普遍限购或封闭,渠道及投资者都乐于申购新发产品。 今年7月,中欧基金基金经理周蔚文的中欧瑞丰进行募集,当时国内权益类市场环境处于年内低谷,基本上没有爆款产品。在这样的状况下,中欧瑞丰的场外募集一日告罄,募集规模达11.85亿份。该基金的托管行与中欧恒利一样都是招商银行。有业内人士认为,虽然中欧瑞丰自身的发行规模没有那些爆款那么大,但正是中欧瑞丰在市场低谷期的成功发行经验,使得渠道愿意大规模去推中欧恒利,从而促成了接下来的一系列封闭式基金热销。 基金销售生态决定 封闭式难成气候 “个人认为封闭式基金可以做爆款,但总体规模仍然难以做大,只有绩优基金公司有底气敢发此类产品。”深圳的一位基金业高管告诉记者。据他分析,目前新基金还是靠银行渠道销售,目前一些爆款基金,主要是替原来的持有人赚到钱,渠道愿意为他们发售,从销售费率上,基本上是顶格发售,可投资者也愿意承受。“在一日售罄的背后,需要有一系列的吸客行为,渠道的作用是非常大的。”这位高管称,但换一个基金公司,渠道未必有那么大的动力去推,毕竟锁定三年,银行中收会受到影响。 也有银行从业人员介绍,目前银行对重点合作的客户选择相对谨慎,哪些公司适合发行封闭式产品,都会在数据库里严加筛选。之前发行的一些定开产品,确实伤了一些客户,有一些即将到期了,净值低于一元,我们花了大量的时间去解释,所以现在仅有长期业绩佳的基金公司才肯合作。 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千认为,未来定开产品会越来越多,但只是会成为越来越重要的形式,开放式基金仍然是市场主流。三年定期开放产品受欢迎主要是赢得了投资者的信任,而这其中明星基金经理让投资者的感受最直观,符合投资者预期,帮助了营销行为。从行业群体角度看,不知名基金经理发的定期产品会不会受欢迎很难说。 好买财富基金研究中心总监曾令华认为,三年封闭式产品在当下市场环境中,是既对基金管理人有好处,又对客户有好处的一种方式,但并不会成为行业趋势。衡量一个金融产品,其流动性和公允价值是决定这一产品根本性质两个方面。现在之所以投资者接受产品封闭三年,是对价值投资的一种追涨,里面包含了品牌溢价。如果是小公司不知名基金经理,也很难能销售出去。 “值得行业深思的是,不刻意做大规模的公司,为什么偏偏得到资金的热烈追捧?我们应该因此做哪些改变?”接受采访的高管说。 曾经的“爆款”定开债、定增基金、保本“失宠” 中国基金报记者 赵婷 “爆款”轮流做,各领风骚数个月。在价值投资受推崇的市场之下,几只三年期定开基金火了,流动性不佳的问题并不能阻挡投资者的热情。而曾经亦有一定封闭期的热门品种,定开债、定增基金、保本基金则已经“失宠”。 在业内人士看来,“爆款”的兴起和衰落的表象是业绩表现,核心原因还是看市场是否给了产品发展契机,风来则热,风走转冷。 定开债、定增、保本“失宠” 作为封闭式基金的改良品种,定期开放债基、定增基金、保本基金也均有一定的封闭期,属于到期开放的操作模式,在最近几年中也曾有过“爆款”待遇,但如今却已在市场中“失宠”。 盘点2016年的热点品种,定增基金是其中之一。WIND数据统计,目前已有的49只定增基金中,有5只是2015年发行。31只是在2016年发行,特别是在2016年下半年,募集发行了23只定增基金。 发行定增基金的基金公司也从2015年的4家到2016年增至10多家,更有财通基金打出“定增王”的招牌,旗下的5只定增基金资产总值近百亿,九泰旗下也发有10只定增基金。 从单只产品的发行规模也可看出当时市场的追捧,如2016年9月份发行的财通多策略福享45.83亿份、嘉实惠泽定增32.72亿份。同期,9月基金平均发行份额为11.29亿份,其中股票基金发行份额平均为3.15亿份。 然而,如今定增基金已经不再受追捧,2017年以来相关产品只有10只左右,单只产品规模大多在2亿左右。 定开债基同样经历了由热到冷的过程,2016年曾呈现爆发式增长。截至11月12日,共有268只定开债,其中有117只基金是在2016年发行,而在此之前,2015年发行了17只定开债,2014年则是15只。相比今年,定开债的新发数量为83只,发行总规模更是下降不少。 有一定封闭期的保本基金也有相似发展历程。数据显示,221只保本基金(含已成立、未到期)中,有119只是在2015年下半年至2016年发行,其中最高份额发行约40亿份,如2016年4月份发行的诺安和鑫保本规模39.62亿份,易方达和广发2016年上半年发的两只基金规模也超38亿。到了2017年,市场上再无新的保本基金发行,市场上已有的保本基金到期纷纷清盘或者转型。 市场风口是关键因素 有业内人士认为,上述几种曾经的“爆款”由热转冷,现阶段业绩表现不佳是原因之一,更有观点指出,业绩只是表象,其核心还是市场曾经给了这些品种发展机会,但如今风口转移,曾经受追捧产品也难免跌落。 数据显示,定开债今年以来平均收益1.49%,而所有债券型基金今年以来的平均收益是2.33%。曾经因为2016年股票赚钱效应不佳,债券延续牛市格局,而定开债以更高杠杆的优势获得投资者认可。但在沪上某公募基金产品部人士看来,所谓“好发不好做”,定开债多成立于2016年债券牛市高峰期,而今债市承压,杠杆反而更加拖累定开债的业绩。 定增基金的遇冷则时受到定增市场政策变动影响。今年2月17日,证监会发布再融资新规,从发行端收紧定增。5月27日,再发减持新规,从退出端加大对定增市场的限制。定增市场迅速降温之下,定增基金的定增策略失灵,业绩也因此表现不佳。同时,定增基金还要面临到期流动性的问题。 曾因2015年市场极端下跌后避险情绪升温迎来发展契机的保本基金,因为快速扩张引发监管层的关注,2016年8月份发布《关于保本基金的指导意见》征求意见稿,明确要求基金管理人管理的保本基金,合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额,不得超过基金管理人最近一年经审计净资产的5倍。随后,保本基金在市场中黯然失色。 “市场上每一个品种崛起的背后,都有市场或者政策给出的发展机会,而一旦风口转移,产品也就由冷到热。今年几只三年封闭基金成爆款,其实也是投资者对价值投资的追涨。基金公司往往受到扩规模的驱动,跟随市场热点发产品,但也难免需要面对好发不好做的问题。此外,投资者也需要理性看待市场热点,不要盲目追爆款。”沪上某基金业人士表示。 封闭式基金还能做多久的“爆款”? 三年定开的基金未来会不会成为未来产品设计的趋势之一?封闭型基金的卷土重来究竟是偶然还是必然?未来封闭型基金的发展空间究竟有多大?记者在采访中了解到,业内对此有多种不同观点。 正方观点: 观点一:不让投资者择时,让投资者被动享受到长期收益 记者采访多位业内人士认为,比起普通开放式产品,封闭三年的权益类基金有以下两个特点:一是基金经理不再需要考虑赎回和短期净值波动,可以更专注于自己的投资;二是购买者被迫成为持基至少三年的长线投资者。 第一条可能会对基金业绩有提升作用,但提升也许不会那么明显,因为这对基金经理操作的影响不会是根本性的。但是大家往往忽略第二条的重要意义,认购这些封闭式基金的大多是普通基民,他们不具备专业投资知识及能力,对于他们来说,当他们因无法中途赎回而“被动”享受到长期投资的红利时,这种投资体验反而更好。 ”虽然,对于一名投资者来说,他可以持有同一基金经理下的开放式基金,也同样可以持有三年不卖,可三年中难免出现意外,投资者还是有可能卖出,而如果持有三年定开产品就不行了,哪怕看到基金经理变更或者市场有系统性风险,也没有任何选择。在实际投资过程中,人性的弱点往往是难以克服的。当真正持有一只开放式基金的时候,哪怕原本买的时候做了功课,或是非常信任基金经理,但是在实际持有过程中,很难避免出现因各种因素影响而冲动交易的情况。这种情况对于专业投资人来说,尚且需要克服,而对于那些普通基民来说就更难了。”有资深基金从业人员告诉记者。 有基金经理认为,市场上有不少业绩能够与东方红产品媲美的基金产品,但是很多基民无法选择正确的买卖时点,真能和基金一起分享到投资收益的并不多。反而是封闭三年的产品,让投资者真的能得到实在的收益。 “从帮助普通基民择时的角度来说,封闭三年的产品实际效果可能会更好。”这位基金经理说。 观点二:投资者更青睐长期回报 有基金经理认为,从封闭式基金热卖的情况来看,基金投资者的偏好正在发生变化。基民通常注重基金的短期业绩排名,甚至将基金当股票炒。现在,越来越的人开始注重长期业绩回报。 这意味着,未来基金公司将能够有更大的空间来布局、设计那些基于长期业绩的产品。这是三年定开产品能够发展的根本性“土壤”,他认为,对于那些有能力发行此类的基金公司来说,这是好事,也是值得考虑的事儿。 观点三:银行积极为基金经理推封闭产品 此类产品对于基金产品或基金经理的号召力提出了极高的要求。对于那些明星基金经理而言,市场有这样的需求,他们则满足这种需求。中欧基金发行两只封闭式产品的基金经理均为明星基金经理,曹名长从业时间长,得到机构的普遍认同,发行效果也更好,而周蔚文也是个长线选手。他们此前一直发行各类开放式产品,而在此次发行三年定开产品之后,曹名长又与公司另一名基金经理合作发行了一只产品,是一只半年定开的股债平衡型产品。 “他们具有明星基金经理效应,可以发这样的产品,那为什么不发呢。”一位基金业内人士表示,“而且招行也愿意帮明星基金经理推这种产品,这对渠道的品牌也有好处。” 反方观点: 观点一:热卖具有极大偶然性 某公募基金产品部高级经理认为,三年期定开基金火爆注定只是昙花一现。 有基金公司高管分析,近期3年定开基金的红火,并不是因为产品设计的原因,而是因为市场原因、明星性效应的叠加,和产品本身的设计没有太大关系。 他认为,定开基金发的好的原因主要在于,从市场来说,现在整体权益产品市场回暖,除了这些封闭式基金之外,不少开放式的权益类产品也非常好卖,这是市场环境所致。其次,从发行方来看,东证资管近年来业绩出众,一方面这是基于东方资管的投研实力,另一方面也与市场风口也偏向价值投资相关。这也使得东证资管站上“风口”。 “如果这些明星公司或者明星基金经理发的是开放式的产品,其实一样会卖的很好。” 观点二:难以在银行大规模推广 有基金公司高管表示,基金公司肯定是欢迎这种产品的,因为封闭三年意味着管理费有保障,但是银行渠道不会大规模发行此类产品,因为银行需要提高换手率来赚取佣金,这并不符合他们的利益需求。 有产品经理表示,一般渠道不会认可封闭3年的基金,目前发行火爆的几只基金,只是个别基金公司和个别基金经理获得了特殊待遇,比如招商银行销售的规模最大,但也只认可自己所了解的东方红、兴全、中欧等几家公司的明星基金经理,其他基金经理的产品很难通过渠道内部评估体系。其他银行渠道很难接受这么长期限的产品,哪怕发行封闭式基金,封闭期限也可能会缩短到一年或者半年。 观点三:三年定开基金牺牲流动性,不会成为趋势 某大型公募投资总监判断,封闭式基金不会成为行业主流。 他认为,尽管从投资角度,封闭式基金更便于基金经理操作,从基金公司角度来说是愿意做这种产品的。但对持有人来说,却牺牲了流动性,其实未必是很好的选择,而且这也跟基金业发展的大趋势不一致。 最初公募基金都是封闭式基金,但现在开放式基金成为主流,这主要就是因为开放式基金能够给投资者提供流动性。 中性观点: 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千认为,未来定开产品会越来越多,但只是会成为越来越重要的形式,开放式基金仍然是市场主流。 传统封闭式基金上市交易后往往出现折价。现在的封闭基金做了改良,封闭期缩短,在投资者资金安排可容忍的范围内,让基金经理用长期稳定的资金,为投资者带来市场的合理回报。 三年定期开放产品受欢迎主要是赢得了投资者的信任,而这其中明星基金经理让投资者的感受最直观,符合投资者预期,帮助了营销行为。从行业群体角度看,不知名基金经理发的定期产品会不会受欢迎很难说。 封闭三年的基金更多是获得了基金管理人的认可,投资者往往意识不到自己在错误时间做出错误决策。但基金管理人意识到长期持有的好处,但同时封闭式产品牺牲流动性,发行会比较困难,便借助投资者对明星基金经理的信任,吸引固定资金进入产品类型,再封闭运作发挥长期投资优势,其实是为投资者负责的一种方式。 好买财富基金研究中心总监曾令华认为,三年封闭式产品在当下市场环境中,是既对基金管理人有好处,又对客户有好处的一种方式,但并不会成为行业趋势。衡量一个金融产品,其流动性和公允价值是决定这一产品根本性质两个方面。现在之所以投资者接受产品封闭三年,是对价值投资的一种追涨,里面包含了品牌溢价。如果是小公司不知名基金经理,也很难能销售出去。 [详情]

中国基金报 | 2017年11月12日 22:46
东方红睿玺配售比或低至12% 每五万元仅获配6000元
东方红睿玺配售比或低至12% 每五万元仅获配6000元

  东方红基金的神话能否持续? 东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万 东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售 11月9日,此前一日刷屏了一整天的东方红睿玺传来了最新募集消息。 据渠道人士发布的信息显示,东方红睿玺11月8日的销售成绩确实极为火爆,在每个客户限额5万的背景下,1天销量就超过了100亿,与21世纪经济报道昨日独家报道情况所吻合。 按照流程,东方红睿玺接下来将会进行比例配售。根据最新的数据统计,东方红睿玺的配售比例约为10-20%,由于准确数字仍需要等中登清算,预计最终的配售比将于明天才会最终发布。 据渠道人士表示,昨日投资者若购入5万元东方红,将仅有约6000元认购成功,以此推算配售比仅为12%左右,而东方红睿玺或总共募集到超160亿元。据悉,超过认购部分的其余资金将在下周二左右退回给投资者。 事实上,此次东方红睿玺采取的按比例配售方式,在偏股权益公募基金中已经许久未曾出现。 一般而言,按比例配售往往是在发行市场极其火热的情况下才采取的一种发行方式。2007年10月南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势四只基金成为首批出海QDII时,正值A股牛市高点期,再加上市场对于首批海外产品的期待,发行势头尤为火爆。因此,首批QDII均采取了按比例配售的方法,四只基金发行规模均为300亿左右,最低配售比在40%左右。 至2013年、2014年以及2015年上半年也有基金采取这种方式发行,随后的两年多内极少出现这一发行方式。而在今年发行的权益基金中,也仅有东方红睿玺采取这一发行方式。 尽管当前东方红睿玺的最终配售比尚无官方数据披露,但按照如上推测,这一配售比应该已经创下国内公募配售比的最低记录。 颇为有趣的是,有投资者向记者表示,“自己曾在2007年曾参与过首批QDII的抢购,五万元最后只分得几千块,没想到10年后又参与了东方红睿玺的配售”。 东方红睿玺最终募集到多少钱,配售比最终究竟会是什么水平,结果即将马上揭晓。[详情]

21世纪经济报道 | 2017年11月09日 19:33
东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万
东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万

  今天又有一只销量爆表的基金出现了。 还是熟悉的味道,熟悉的配方。这次“炸烈”的还是东方红系列。 这只基金叫东方红睿玺(501049)。 基金君从有关销售渠道获悉,尽管最终规模上限是20亿,但该基金一上午就卖了超过100亿的规模。而按照全额配售的方法来计算,该基金有可能成为创下配售比新低的基金。 打个比方来说,一只基金原定募集20亿,实际认购了100亿,基民认购申请确认50000元,那么按照比例,在配售的规则之下,你只能买到10000元基金份额,余下的40000元基金公司在一定时间内退还给你。如果实际认购规模超过100亿,那么基民实际买到的份额可能不到1万。 进入9月,股基销售一个接一个的“炸”了,不到50天的时间里,7只基金募资规模就已经超过460亿。 一上午吸金超100亿 珠玉在前,关于东方红睿玺的销量也自然被市场关注。从目前情况来看,此次基民的疯抢相较东方红睿丰封转开那次更甚,颇有点提前过双11的意味。 看看这只基金的基本情况: 基金代码:501049 发行期:2017年11月8日 参与资金起点:1000元人民币起(含认购费) 认购限额:不接受单个基金账户对本基金单日累计金额50000 元以上(不含50000 元)的认购申请。 本基金的最低募集份额总额为2亿份。在募集期内,若预计有效认购申请全部确认后,本基金募集总规模(不含募集期间利息)超过20亿元人民币,将按照20亿元占有效认购申请总金额的比例对有效认购申请金额进行比例配售。 今日上午,有消息称,招行渠道2分钟之内卖出了10亿,平安银行渠道卖了1个亿。这个数据得到了东方红资管相关人士的否认,“都是瞎传”。 基金君再三找渠道打听的结果是,东方红睿玺一上午的销量已经超过100亿,下午基金销售的频率有所减慢。具体来看,招商银行是销售大户,全天累计销售超过80亿,平安银行卖了2亿元,天天基金网等代销渠道数据还未可知。 不过,在转而严控规模之后,此次东方红睿玺并无做太多的宣传,连之前猛推的招商银行都转而低调,仅仅在天天基金网、诺亚财富等代销平台上能够看到推广,而据东方红资管内部人士透露,公司渠道也要求此次在规模上要做到“不问”。 不过,尽管低调再低调,东方红系列还是遭到了基民的哄抢。 基金君统计了下,加上东方红睿玺,9月以来,热销的基金共有7只,在不到50天的时间里,这7只基金募资规模就已经超过了460亿。 今年以来,A股市场指数震荡上扬,市场中枢较2016年有较明显抬升,价值型蓝筹股表现尤为突出。与此同时,偏股型基金销售冷淡,但是随着爆款频出,近期新基金发行也正逐渐偏向权益类市场。据财汇大数据终端统计显示,当前正在发售的134只新基金,权益类相关的基金占比接近70%。 与此同时,百亿资金进场时间越来越短,从东方红睿丰的一天时间,到东方红睿玺一上午吸金超百亿,中间才不到2个月,基金的赚钱效应也在持续发酵。 明星效应是基金热销的一大原因 比如东方红的张锋、林鹏,中欧的曹名长、银华的李晓星、嘉实的谭丽等都是前期业绩比较好的基金经理。 再来看看此次东方红睿玺的基金经理王延飞的管理业绩: 从2015年6月进入东方红资管至今,王延飞共管理了3只基金,分别为东方红中国优势混合、东方红产业升级混合和东方红睿阳混合,这3只基金均在同类基金中排名靠前,其中东方红睿阳在同类中排名第12,大幅领先。 据了解,东方红睿玺投资范围涉及沪港深三地股市,可以通过港股通机制投资于港股市场,并关注具有核心竞争力、具有估值优势或相对于A股具有稀缺性的个股。 王延飞上周在接受中国基金报记者专访时表示,中国经济发展到目前阶段,存量经济内竞争格局的改变将会成为主题,各个细分行业具备竞争优势、拥有较宽护城河的企业未来盈利能力会更加突出。而幸运的行业、能干的管理层、合理的估值和预期是其精选个股的三大法宝。 为什么越来越多的爆款出现?沪上一大型券商资管的权益部总监告诉基金君,部分基金销售火爆,主要源于两方面的原因,一是当前市场条件下,坚守价值,能够保持长期业绩优胜的产品品种较为稀缺,二是投资者对基金公司长期投资业绩的认可,这也反过来体现了基金产品的赚钱效应。 创配售比例新低 申购5万最终只能买到1万份额或者更少 让人折服的是,在卖一个火一个的情况下,东方红资管还主动控制了规模。如果基金认购金额超过了基金公司能够接纳的基金规模,基金公司可能会采取按比例配售的方式进行处理。根据公告,此次东方红睿玺募集总规模如果超过20亿,将按照20亿元占有效认购申请总金额的比例对有效认购申请金额进行比例配售。 配售比例和确认金额的计算方法如下: 认购申请部分确认比例=20亿元/募集期有效认购申请金额 认购申请确认金额=投资者提交的有效认购申请金额×认购申请部分确认比例 那么,以100亿的实际认购规模来算,最终东方红睿玺的配售比会是多少呢?让我们来简单计算一下: 比如:基金原定募集20亿,实际认购了100亿,基民认购申请确认50000元 配售的比例=[20亿/100亿]*100%=20% 认购申请确认金额=50000*20%=10000元 也就是说,在配售的规则之下,你只能买到10000元基金份额,余下的40000元基金公司在一定时间内退还给你。 “一般实行配售的产品,均是保本、打新、定制指数这样本身对规模要求较为苛刻的产品”,上述人士告诉基金君,有些配售是牛市到来大量资金涌入而不得已为之。 实际上,对规模的控制是东方红资管的坚持。近一个月时间,其一口气就暂停了7只产品的大额申购,基金限购令持续升级。“主要是不希望规模太大,主动管理规模太大不好操作”,有业内人士告诉基金君,20亿是一个比较理想的基金规模,有利于基金经理的建仓及管理。 基金君查阅资料后发现,今年以来,还没有出现基金配售的情况,而在2006-2007年那一轮牛市中,基金配售频现,2年共发生24例配售案例,且配售基金的平均募集规模93.81亿元,最终投资者获得的平均配售比例不足50%。其中配售比例最低的案例是2007年9月发行的华夏复兴,当时配售比例仅9.71%,最终募集规模50亿元。 不过,按照一上午卖出超100亿的规模来算,东方红睿玺的实际配售比会进一步拉低,有可能创下新低。 “因需要统计不同渠道数据,各个渠道系统又不同,产品最终销量要等结束后统一清算。目前预估产品配售比例较低”,东方红资管相关人士表示。   [详情]

中国基金报 | 2017年11月08日 22:34
东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售
东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售

  金百利在线手机版财经讯 11月8日消息,今日是记者节,也是东方红再度发售新产品的日子,而这只新产品睿玺(501049)卖出超过百亿成为又一“爆款”。不过,这只产品总规模满20亿会进行比例配售。 上一只募集过百亿的基金是9月19日打开申购的东方红睿丰,当时不到6小时募超百亿的消息在圈内引起轰动。实际上,东方红的爆款不止这两只,比如去年7月的东方红睿华,一天募集了65亿,还有去年5月的东方红内需增长,一天募得95亿…… 其中有个小细节,今天早上,东方证券首席经济学家邵宇在朋友圈发了一段话:“早上体检,和医生对话,邵先生,你的指标看起来还不错,不知道东方红可以买吗,中午下班后去买,还来得及吗。。。” 不过东方红的火爆的确有目共睹。今日上午9时,东方红睿玺正式开售。据金百利在线手机版财经从渠道获知的消息,开售后短短1分钟内,招行渠道已经卖出了6亿元,半天全渠道大约认购已经超过100亿了。据悉,全天招行渠道认购超80亿,其中仅招行广州分行一家就为12968名客户配置了东方红睿玺;平安银行渠道大约认购2亿。不过具体数据还需要等待东方证券资管的官方确认。 我们来看看这只“爆款”东方红睿玺的基本信息。 (图1) 东方红睿玺三年定开混合基金首发募集仅11月8日一日,需要封闭三年。根据发售公告,发行当天每人限购5万元,总规模满20亿比例配售,也就是说,最终募集了100亿的话,那么申购5万元的客户,则最终申购成功金额则仅仅只有1万元。 分析人士指出,对新基金募集设定认购上限及比例配售,主要还是管理人出于投资者利益的考虑,适度控制基金规模,保障基金成立后平稳运行。“东方红睿玺三年定开基金此次限定基金总规模不超过20亿元,是一个比较理想的基金规模,有利于基金经理的建仓及管理。“ 而这只东方红睿玺属于偏股型公募基金,投资范围涵盖沪港深三地股市。根据东方证券资管的投资原则来说——遵循“自下而上”的个股投资策略,深入分析企业内在价值,挖掘价格低估、质地优秀、未来预期成长性良好、符合中国经济发展趋势的上市公司股票进行投资。 而拟任东方红睿玺的基金经理是王延飞,“80后”的复旦大学管理学硕士。目前证券从业7年,最初从东方证券资管的研究员做起,然后再成为基金经理,目前还管理着东方红产业升级混合、东方红睿阳混合、东方红中国优势混合等基金。 这三只他参与管理的产品,业绩都跑赢大盘。东方红产业升级混合基金成立于2014年6月6日,截至2017年11月6日,份额累计净值达3.2010元,自成立以来复权净值增长率220.1%;东方红睿阳混合基金成立于2015年1月19日,份额累计净值2.082元;东方红中国优势混合基金成立于2015年4月7日,份额累计净值1.6020元,成立以来复权净值增长率60.2%。 (图2) 不过,王延飞参与管理的基金中的两只,基金经理名单上还有东方证券资管的公募权益投资部总监林鹏的名字。9月19日募集过百亿的东方红睿丰,就是林鹏管理的基金。 当然,东方红的号召力也来自于他们整体产品业绩的突出。今年以来截至2017年11月6日,沪深300指数上涨21.47%,上证综指上涨9.17%,恒生指数涨幅高达29.98%;而今年以来东方红系列偏股混合基金平均净值增长率达到48.08%。 值得说的是,东方红“爆款”虽然多,但是业绩规模却并没有极速提升,这也与其限售的方式有关。三季度末,东方红资管资产总规模为644.81亿元,较二季末的484.92亿元增加了159.89亿元,而东方红资管的行业规模,则从二季度末的第49名上升到了三季度末的40名。(金百利在线手机版财经 许旻 发自上海)[详情]

金百利在线手机版财经 | 2017年11月08日 18:18
为保排名 东方红中国优势等部分基金暂停大额申购
为保排名 东方红中国优势等部分基金暂停大额申购

  为保排名 部分基金暂停大额申购 来源:华西都市报 制图/杨仕成 22日,成都市民小张刚拿了年底双薪,准备到基金网站上购买一些基金,可小张发现以住购买的一些基金现在限额了,有些甚至只能购买千元以下。原来2017年仅剩下了5个交易日,为了保住基金年度排名,不少基金暂停了大额申购这一行为。历年来,基金规模排名也是基金公司争夺的“重头戏”,目前开放式基金的排名中,易方达消费行业、国泰互联网+、东方红中国优势混合、交银稳健配置、景顺长城新兴成长排在前5位。不过有报道称,货基将不再纳入基金规模排名,这也将影响基金排名。 抱团白马股业绩接近 据东方财富choice数据,今年以来截至12月22日,易方达消费行业净值增长65.68%,国泰互联网+增长63.86%,东方红中国优势增长60.15%,交银稳健配置涨58.04%,景顺长城新兴成长涨57.25%。可以看到,前2只基金之间的差距很小,仅有1.82%;第4位和第5位之前的差距更小,只有0.79%。也许,不到2017年的最后一个交易日,哪只基金会夺得今年的冠军,还真不好说。此外,观察到目前为止的基金业绩可以发现,今年公募基金业绩不错,截至12月24日,净值增长在50%以上的,有21只之多;更是有221只公募基金,净值增长在30%以上。截至三季度末,这5只基金的前5大重仓股如下,易方达消费为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、美的集团和格力电器。国泰互联网+为贵州茅台、泸州老窖、中国平安、五粮液和工商银行;东方红中国优势为伊利股份、美的集团、复星医药、立讯精密和海康威视;交银稳健配置为隆基股份、光大嘉宝、东方雨虹、首旅股份和中国医药;景顺长城新兴成长为泸州老窖、小天鹅A、晨光文具、济川药业和贵州茅台。实际上,三季度末,主动偏股型基金整体核心重仓股中,中国平安位于重仓股首位,紧随其后的是伊利股份,接着是贵州茅台、五粮液和格力电器。从行业看,前20大重仓股中,金属非金属、电子、金融保险、食品饮料行业各占4只。这就是今年前20名基金业绩相近的原因——抱团蓝筹股白马股,持仓集中。 保业绩暂停申购 进入年末以来,不少基金暂停了大额申购这一行为。业内人士指出,这可能是基金保业绩所采取的方式。数据显示,在今年回报排名前20的基金产品中,目前有5只基金暂停大额申购,有2只基金暂停申购。所谓“暂停大额申购”,多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请,也有部分基金设定为1万元或者10万元。10月25日,东方红资管就一连发布了多个基金产品暂停大额申购的公告。公告称,暂停大额申购是为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益。公告涉及东方红资管旗下5只混合型基金,如果再加上9月份暂停大额申购的两只产品,目前东方红资管有7只基金产品限购。对上述现象,业内人士指出,四季度,指数横盘,个股的震荡加剧,绩优基金突出的收益率容易受到投资者的大力买入,从而可能带来大量资金流入。这极大可能引起基金规模的增加,但基金业绩有个滞后性,会被突增的规模所“摊薄”,所以,有基金会选择限购来保证收益。 货基不再纳入规模排名 和业绩一样,规模排名对基金公司也挺重要,不过,近来有报道称,货基不再纳入基金规模排名,这对基金规模排名的影响蛮大的。有报道称,多地证监局要求辖区内公募基金加强货币基金的管理,严控货基规模,并修改排名方式、取消第三方机构对货币基金规模的排名工作,加强对流动性风险和违规销售行为的管控。业内人士指出,上述要求的出台,将对货币基金规模较大的公司的排名情况有所影响,公募基金依赖货币基金冲量的传统套路将失灵。wind资讯统计,目前市场上有787只货币基金,总规模达11.67万亿元,其中余额宝规模最大,达1.55万亿元。剔除天弘基金后,管理货币基金规模前列的有易方达、南方基金、工银瑞信、建信基金、招商基金等,上述公司管理规模均在5000亿元以上。在剔除货币基金后,天弘基金的排名将从原评价体系下规模第一滑落到第53名。 华西都市报-封面新闻记者朱雷[详情]

6个月过渡期结束 多只沪港深基金整改迎新规
6个月过渡期结束 多只沪港深基金整改迎新规

  12月12日,在6个月的过渡期结束之后,沪港深基金新规实施。 截至12月13日,自6月14日《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》(简称《指引》)发布以来,记者统计发现,共有23只沪港深基金(ABC类统一计算)发布变更基金经理(增聘、变更)或宣布暂停申购(除香港交易所(港股00388)休市、极端天气、节假日等原因)公告。业内人士认为,《指引》强调了投资方向、投资规模与管理人员配备,可以更好地保护投资者利益,有利于市场进一步规范发展。 多只基金暂停申购或变更经理 截至12月13日,发布相关公告的23只沪港深基金中有4只宣布暂停申购,其中3只属于东方资管旗下且均于新规实施首日发布公告。12日,今年以来收益率为60.77%的东方红沪港深灵活配置基金公告称,该基金于2017年9月26日起暂停1000元(不含1000元)以上的大额申购(含定期定额申购)申请,经公司研究决定,该基金自2017年12月13日起暂停申购及定期定额申购申请。同时,东方红优享红利沪港深、东方红战略精选沪港深也发布暂停申购公告。暂停申购原因及公告内容,与东方红沪港深灵活配置基金相同。据媒体报道,东方红资产管理相关负责人表示,东方红优享红利沪港深基金经理刚登峰与东方红沪港深灵活配置基金经理林鹏将于下月满足2年港股投资经验,待基金经理资格满足监管要求后,产品将正常开放申购。 在人员配备方面,《指引》规定,80%(含)以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理);80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员。 23只沪港深基金中剩余的19只基金,均在过渡期内完成《指引》设定的人员配备。其中,创金沪港深精选混合与富国研究优选沪港深灵活配置混合于12月13日公告称变更基金经理。 促进行业进一步规范 广发基金余昊表示,《指引》对多年从事港股投资业务的基金公司影响不大,如广发基金旗下的广发沪港深新机遇就不存在暂停申购或变更基金经理的问题,但对新进市场不久的基金公司影响较大,这些公司在相关人员资格以及管理人员供给方面可能会有所不足。港股在投资人结构、交易机制方面与A股差异较大,而内地有港股投资经验的基金经理并不多,要在短时间内招到人并不容易。关于相关人员配备,除了找内地能达到新规要求的人士外,也可以找达到要求的香港人士,但从业体系有所区别,所以还得看监管如何认定。此外,目前审批沪港深基金产品并没有完全停止,只是速度相对缓慢。 余昊表示,《指引》的实施是个长期利好。一方面,它可以更好地保护投资者利益。随着近年来港股的大幅上涨,越来越多的机构参与进来,其中就有部分没有任何投资港股经验的机构,这些机构无法提供良好的投资服务;另一方面,将促进行业进一步规范。在谈到沪港深基金未来发展时,他认为,市场需求仍然较大。目前无论从估值还是从基本面看,港股比A股和美股都便宜,值得配置。[详情]

东方基金薛子徵:明年权益投资难度加大
东方基金薛子徵:明年权益投资难度加大

  2017年即将过去,在东方核心动力混合基金经理薛子徴看来,2018年权益投资难度将较2017年有所提升,阶段性机会在于与“胀”相关行业,如农业、必需消费品、商业零售、金融。 “明年总体经济增速将较今年有所放缓,这是中央在‘心中有底’情况下的主动降速,与之对应的必然伴随金融去杠杆的推进,上市公司盈利增速可能放缓,同时市场流动性易紧难松。经过今年的上涨,龙头白马类股票估值也已处于合理水平,2018年权益投资整体难度将加大。”薛子徵认为,明年与“胀”相关的行业存在一定投资机会,预计明年上半年CPI在3月(蔬菜价格推动)、5月(猪肉价格推动)成双峰走势,农业、养殖业以及必需消费品、超市零售等行业在这一阶段将具备较好的投资机会。此外,分别受益于债券投资收益率上行和息差扩大,保险和银行板块有望出现机会。(孙晓辉)[详情]

5只产品收益率超50% 东方红沪港深暂领跑
5只产品收益率超50% 东方红沪港深暂领跑

     中国基金报记者 何翎源 今年还剩20个交易日,公募基金年度冠军争夺战进入收官阶段,东方红沪港深暂时领跑。 Wind数据显示,截至11月30日,近3000只基金(各类份额分别计算)今年以来平均收益率为8.55%,跑赢大盘的权益类基金占比总数46.9%,同期,上证综指上涨6.88%。127只基金收益率超过30%,45只基金收益率超过40%,东方红沪港深、华安策略优选、国泰互联网+、易方达消费行业、东方红睿元三年定期等5只基金收益率超过50%,分别为55.83%、52.74%、52.1%、51.31%、50.82%,暂居第6至第10位的是交银稳健配置混合A、东方红中国优势、嘉实沪港深精选、中海沪港深价值优选、东方红睿丰,收益率分别为48.12%、47.55%、47.18%、45.72%、45.71%。 11月份,恒生指数单月上涨3.3%,沪港深主题基金第一大重仓股腾讯控股单月上涨了13.78%,舜宇光学科技、中国平安、瑞声科技等分别上涨13.84%、12.41%、9.45%。 受此推动,沪港深主题基金11月上涨明显。Wind数据显示,中海沪港深价值优选单月收益率上涨了4.3%,国富沪港深成长精选、富国沪港深价值精选、广发沪港深新起点等3只基金单月收益率均超过3%,分别为3.95%、3.73%和3.29%。 沪港深主题基金11月排名随之普遍上升,2只基金冲进前十。与10月末排名相比,上升位次最多的是中海沪港深价值优选,从第70位跃升至第9位,上升61位。此外,广发沪港深新起点升高46位至第11位,嘉实沪港深精选上升18位至第8位。 同期,A股短暂冲高3400点后回调加剧,上证综指单月下跌2.24%。除金融板块外,白酒、有色等热点板块大幅回调,近3000只公募基金11月平均收益率为-1.43%。在A股大幅回调的情况下,富国天益价值、华安策略优选等多只基金表现亮眼,尤其是三季度末重仓金融股、周期股的华安策略优选,11月份收益率达4.73%,排名从10月末的第27位上升至11月末的第2位。此外,东方红睿丰也从10月末的第16位上升至11月末的第10位。[详情]

海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓
海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓

     海康威视年内涨155% 东方红4基金再加仓 四季度以来,东证资管旗下11只基金持有海康威视浮盈4.69亿元 ■本报见习记者 王明山  11月15日,科技部召开“新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会”,新一代人工智能发展规划和重大科技项目也终于正式启动。次日,人工智能概念股走势活跃,10只个股当日涨幅超2%,其中拓尔思和科大讯飞更是在当天的涨幅达到8.02%和6.95%。 值得注意的是,截至11月17日,已经有3只人工智能概念股年内股价实现翻倍,富瀚微、海康威视和科大讯飞分别上涨181.64%、154.57%和148.68%。而海康威视在今年三季度期间被基金再度大幅增持,《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,东证资管旗下4只基金在三季度再度加仓,合计增持748.89万股。 东证资管4只基金 三季度再度加仓海康威视 今年以来,关于人工智能的利好政策不断,人工智能概念股表现强势。《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,剔除年内上市的次新股外,33只人工智能概念股总市值从年初的5873.25亿元增长至11月17日的8589.79亿元,涨幅达到46.25%。 有3只人工智能概念股年内股价实现翻倍,富瀚微、海康威视和科大讯飞分别上涨181.64%、154.57%和148.68%,这三只个股在四季度以来分别上涨14.38%、24.38%和25.16%。其中,富瀚微是在今年2月份新上市的公司,海康威视在三季度期间被基金再度大幅增持,而基金对科大讯飞的持有兴趣一直不高。 3只股价翻倍股中最受关注的莫过于海康威视了,该股在四季度以来股价屡创新高,在11月14日股价达到43.66元/股后略有下滑。在今年前三个季度,海康威视股价已经实现翻倍,累计上涨幅度达到104.68%,进入四季度以来,该股又取得了24.38%的涨幅。 记者观察发现,有少数的基金行动果断,在三季度期间再度加仓了海康威视。《证券日报》基金新闻部记者据Wind资讯数据统计,三季度期间,共有44只基金合计增持该股1591.33万股。其中,东证资管旗下4只基金增持了该股748.89万股。 从基金公司角度来看,东证资管以绝对优势成为持有海康威视股票数量最多的基金公司,东证资管旗下共11只基金合计持有该股6012.19万股。紧随其后的3家基金公司分别是嘉实基金、汇添富基金和易方达基金,旗下基金分别持有海康威视1182.67万股、1166.55万股和1129.33万股。 就单只基金来看,持有海康威视数量最多的4只基金均是东证资管旗下基金,东方红睿华沪港深灵活配置、东方红睿丰灵活配置、东方红沪港深灵活配置和东方红优享红利沪港深灵活配置分别持有该股1685.78万股、1003.85万股、858.47万股和839.78万股。以三季度末的持股数量和海康威视在四季度以来的股价变动,东证资管旗下11只基金因持有海康威视而浮盈4.69亿元。 11只人工智能主题基金 年内收益率均超40% 进入11月份以来,关于人工智能领域的利好政策不断,11月2日,中国国际人工智能峰会在上海成功召开;11月14日,上海市政府正式发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》文件;11月15日,科技部召开“新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会”;11月16日,以“人工智能”为主题的百度世界大会在京举行。 人工智能概念股在四季度期间表现强势,34只个股中有6只个股都取得了超10%的涨幅。涨幅位居前三的分别是中科曙光、科大讯飞和海康威视,中科曙光和科大讯飞在四季度来分别上涨32.34%和25.16%。另外,景嘉微、富瀚微和美亚柏科在四季度以来也分别上涨10%以上。 对此,包括中金公司、东方证券、平安证券、招商证券、安信证券在内的多家券商都在近期发布研报表示看好人工智能主题机会。其中,招商证券分析称,国内已进入AI产业的“黄金窗口期”,未来预期将有更多地方的政策文件出台,形成多点齐放的局面。安信证券也表示,近期从国家战略自上而下全面启动实施,到龙头企业在产业层面的加速落地,可以看到人工智能已经明确进入全面大发展的新时代。 与此同时,基金市场上的人工智能主题基金也有不错的表现。截至11月19日,基金市场上共有43只人工智能主题基金,其中有17只基金在年内取得了20%以上的收益率,更是有11只基金在年内取得了40%以上的收益率。其中,年内收益率最高的是东方红睿华沪港深灵活配置,该基金在年内已经取得了63.41%的收益率。 前海开源人工智能灵活配置基金的基金经理曲扬表示,目前的人工智能主题就像2000年左右的互联网行业,正处于爆发前夜,将深刻改变世界,值得长线投资。如同当年互联网行业刚刚起步时一样,就目前来看,有真正好的盈利模式、有优秀的核心技术的人工智能公司还相对较少。 独家视线[详情]

错杀茅台赌对伊利?透析“东方红基金”价值投资之道
错杀茅台赌对伊利?透析“东方红基金”价值投资之道

  来源:红刊财经 今年以来,随着贵州茅台股价直冲云霄,中证白酒指数年内涨幅遥遥领先,目前已达80%一线;而公募基金阵营中的多只消费型基金因重配茅台同样赚得盆满钵盈。 其实,在基金三季报中,贵州茅台基本成为公募基金的“标配”,557只基金选择重仓持有贵州茅台,公募重仓只数较上一季度末增加了约三分之一;不过,有一家基金公司却似乎对茅台并不“感冒”,这就是东证资管旗下的东方红系列基金。Wind资讯数据显示,截至11月13日收盘,在内地权益类基金中,该公司旗下的东方红睿华沪港深基金开年迄今的净值增长率达到了64.93%,排在内地权益类基金排行榜首位,同时公司旗下多只权益类产品亦排在排行榜前列。 接受红刊财经记者采访时,东方红资产管理相关人士阐述其选股之道,强调企业的成长性、长期价值和合理估值,致力于多维精选“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”三者兼备的优质公司,以合理的价格买入,进行长线投资,分享优秀公司长期成长带来的收益。 东证资管后来者居上? 11月,东证资管新基金东方红睿玺发行再创纪录,申请的金额达到了178亿。 究其缘由,公司权益类基金业绩优异致使投资者“热情高涨”。Wind资讯数据显示,截至11月13日收盘,东方红系列多只基金年内排在排行榜前列:除去东方红睿华沪港深外,东方红沪港深基金开年迄今净值增长率达到了63.50%;东方红中国优势基金开年迄今的净值增长率则达到了57.17%,同样排进了权益类基金榜单的前15位;东方红睿元三年和东方红产业升级的净值增长率则分别达到了51.67%和49.68%;而开年迄今净值增长率超过45%的产品还包括了东方红优享红利和东方红优势精选。 从2014年年初该公司发行第一只公募东方红新动力开始,东证资管在四年的时间里迅速完成了在权益基金领域的布局。 数据显示,公司旗下目前一共有28只基金,其中20只为混合型基金,债券型基金和货币型基金一共8只;混合型基金的规模合计为590.93亿,而固收类基金的规模合计仅约为56.86亿;顺理成章的是,东证资管的基金经理队伍也是偏向于股票投资一方,除去纪文静、徐觅、李燕、李家春、饶刚等少数几位外,剩余基金经理基本都是权益投资的干将。 实际上,在东证资管近几年的发展历程中,公司也遭遇到过挑战。2016年2月底,在东方证券打拼了多年的董事长王国斌卸任了东证资管董事长一职,其个人以主动管理能力强而在圈中闻名遐迩;彼时业内也曾担忧公司基金经理团队会出现动荡,但在迄今将近两年的时间中,公司在董事长陈光明的统领下实现了良性发展。 得之伊利 失之茅台? 那么,东方红系列基金是如何实现整体走强的呢? 从稍早前的基金三季报来看,高举价值投资大旗的东方红系权益类基金还是有诸多独到的思路值得探究。 红刊财经记者注意到,从三季报十大重仓股的情况来看,东方红旗下的数只产品与贵州茅台“绝缘”。Wind数据资料显示,当季度末惟一一只重仓股中配有贵州茅台的东方红系基金是东方红睿丰,虽然彼时其仅仅持有贵州茅台99.89万股,但凭借茅台不菲的股价,其持仓市值达到了51709.23万元,因此该股也得以排在十大重仓股的第三位,该基金成为公司重仓茅台的“独苗”。 不过,公司旗下多只基金实际在去年四季度或者今年一季度末都曾持有过少量的贵州茅台,但从此后一个季度茅台在重仓股名单中消失的事实来判断,基金很有可能是清仓茅台出局了。例如,王延飞和林鹏所共同掌舵的基金东方红中国优势中,其在去年四季报中曾持有过贵州茅台,彼时该基金持有122.81万股,贵州茅台排在了该基金十大重仓股的最后一位;但今年一季报中,贵州茅台的名字就已经踪迹不见。对比来看,虽然不“爱”茅台,但是东方红系基金却对另一只白马蓝筹股伊利股份情有独钟。 根据红刊财经记者的统计, 在公司旗下全部的20只混合型基金三季度的十大重仓股中,除去东方红睿阳外,伊利股份均在十大重仓股之列,可谓是东方红旗下“出镜”频率最高的股票。这一点恰好与公募整体的“品味”不谋而合。 统计显示,根据基金三季报,在公募重仓的1826只个股中,对伊利股份的青睐度提升最为明显。三季度末,基金持有伊利股份的总市值为228.58亿元,排名第三位,仅次于中国平安和贵州茅台,而今年前几个季度,伊利股份实际一直排名第7位。同时,持有伊利股份的基金数量也从二季度末的305只猛增至三季度末的495只。 此外,除去伊利股份,另外两只被多只东方红系基金持有的股票则是今年安防领域出尽风头的海康威视和白色家电领域的“排头兵”美的电器。根据记者的统计,在公司旗下的二十只混合型基金中,三季度末11只基金持有海康威视,更有16只基金持有美的电器。 对此,格上理财基金分析师杨晓晴表示,东证资管团队在选择股票时,除去低估值的必要条件外,他们还要求广阔的行业前景、能干的公司管理层来保障产品的持续竞争力和长期定价权,从而赚取公司业绩成长的钱。所以,其重仓股中既有海康威视、复星医药这种创新驱动的公司,也有伊利股份和美的电器这种传统行业的公司,兼收并蓄。 但公司同样存在着“失误”,大金泰石识基研究院核心分析师王骅则分析,从东证系投资贵州茅台的轨迹看,2016年时,贵州茅台出现在公司多只基金的十大重仓股之中,而去年下半年茅台股价一度在高位震荡,彼时东证团队可能认为茅台估值相对偏高,股价缺失上升动力,因此调仓转而投向估值相对合理、更具性价比的品种身上了。 不过,下半年公司内部对茅台的态度似乎也出现了分歧。例如,东证睿丰在一季度大幅减持茅台之后,三季度时再次买入。至于该基金缘何“来而复返”?这可能是因为产品封转开后募集了近百亿资金;同时,过去半年时间,茅台的基本面发生了积极的变化,公司研究团队可能认为茅台的基本面可以支撑其股价了。 价值投资,一路相随? 实际上,今年以来,A股市场价值投资大行其道,注重短期排名的公募基金也开始逐渐转变思路,在二级市场的白马蓝筹股上深耕,而一直高举价值投资大旗的东证资管“快人一步”,收获早年播种的果实了。 接受红刊财经记者采访时,东方红资产管理相关人士指出,根据粗略统计,2006年至2015年底,A股市场股价涨幅超过10倍的个股超过400只,若剔除重组等因素,10年间净利润上涨10倍的个股超过了100只,10年10倍的涨幅主要源于业绩驱动;而A股市场就有这样一批优质蓝筹股,例如格力电器、恒瑞医药、宇通客车、老凤祥、贵州茅台、万科A、云南白药、伊利股份等。因此,价值投资在中国有其生存的土壤。 东证资格管基金经理王延飞也向记者表示,实际操作中,选择优秀公司或个股将显得更加重要,幸运的行业、能干的管理层、合理的估值和预期是精选个股的三大法宝:第一,幸运的行业是企业在自身所处行业中能够有效建立起自己的护城河,有很好的商业模式,能在产业链端形成优势,这样的公司很有投资价值;第二,行业管理团队能否匹配公司战略诉求;第三,公司价格要合适,而这一点需要耐心,等待股票的可接受价格出现。 针对百亿规模频现是否会成为公司基金运作绊脚石的问题,东方红公募权益投资部总监 林鹏向记者表示,如今的基金规模不会影响投资方法的发挥,东方红秉承的价值投资理念与方法还远未触及规模管理的上限。 而对于灵魂人物林鹏,王骅则评价,林鹏的投资风格以长线价值投资为主,无须频繁交易。这种投资方法对市场日常的交易冲击较小,因此可以容纳的资金规模也更大。另外,东证几个主要产品都为封基,封闭式基金的考核制度不会像普通开放式基金那样频繁,旗下产品股票选择也基本趋同,给予投资经理的考核周期相对较长,考核压力也相对可控,尤其是不以短期业绩的涨跌为标准,而长期业绩的考核权重一直是最大,客观上为公司价值投资铺平了道路。 然而,三季报显示,东证资管系基金当季大举加仓光大银行和工商银行,而东方财富基金吧中,有多位基民对公司加仓工商银行表示了质疑,究竟此举是否“英明”?时间会给出答案! 部分东方红系列基金业绩一览(截至11月13日) [详情]

东方红睿玺等封闭运作遭热捧 爆款能否做成行货?
东方红睿玺等封闭运作遭热捧 爆款能否做成行货?

  中国基金报记者 应尤佳 近日,封闭三年的权益产品近来可谓红到发紫,国庆节前,东方睿丰封转开首日发行规模超百亿元,这引发了巨大的市场反响,然而很快,这一纪录就被刷新,11月8日,在东方红睿玺募集当天,两分钟就卖了10亿,一上午卖了百亿,最终募集规模高达178亿元,而基金规模上限20亿,配售比例仅为11.22%,成为近几年来配售比例最低的基金产品。 并不是只有东证资管在发封闭三年的权益类产品。10月24日,中欧基金的中欧恒利也只发行了一天,就迅速提前结束了募集,一天内发行份额达74.4亿份。 近几个月来,受今年偏股型基金赚钱效应影响,新基金发行呈现出逐步回暖的状态,各种权益类产品、FOF产品等都爆款不断。其中,原本已是非主流产品的封闭式基金重新进入投资者的视野,并令人意外的成为最耀眼的明星,究竟为什么? 封闭式基金的热销 显示市场对绩优产品的饥渴 封闭三年的产品能够出现这样的销售盛况,既出乎市场预期也出乎这些发行方的预期。东证资管和中欧基金的相关人士都向记者表示,他们没想到会发这么大。 实际上,今年业绩领先的东证资管的场内基金持续处于溢价状态,而实际上,作为对流动性的补偿,封闭式基金在二级市场大多呈折价状态。可东证资管的场内基金就是这么不一样。据集思录数据,东证睿阳、东证睿轩、东证睿满、东证睿华的最新溢价率分别是11.14%、11.21%、14.35%和9.65%。而且溢价11.14%的东证睿阳的到期日已不算遥远,是2018年1月19日。由于东证资管今年集体业绩领先,而产品却普遍限购或封闭,渠道及投资者都乐于申购新发产品。 今年7月,中欧基金基金经理周蔚文的中欧瑞丰进行募集,当时国内权益类市场环境处于年内低谷,基本上没有爆款产品。在这样的状况下,中欧瑞丰的场外募集一日告罄,募集规模达11.85亿份。该基金的托管行与中欧恒利一样都是招商银行。有业内人士认为,虽然中欧瑞丰自身的发行规模没有那些爆款那么大,但正是中欧瑞丰在市场低谷期的成功发行经验,使得渠道愿意大规模去推中欧恒利,从而促成了接下来的一系列封闭式基金热销。 基金销售生态决定 封闭式难成气候 “个人认为封闭式基金可以做爆款,但总体规模仍然难以做大,只有绩优基金公司有底气敢发此类产品。”深圳的一位基金业高管告诉记者。据他分析,目前新基金还是靠银行渠道销售,目前一些爆款基金,主要是替原来的持有人赚到钱,渠道愿意为他们发售,从销售费率上,基本上是顶格发售,可投资者也愿意承受。“在一日售罄的背后,需要有一系列的吸客行为,渠道的作用是非常大的。”这位高管称,但换一个基金公司,渠道未必有那么大的动力去推,毕竟锁定三年,银行中收会受到影响。 也有银行从业人员介绍,目前银行对重点合作的客户选择相对谨慎,哪些公司适合发行封闭式产品,都会在数据库里严加筛选。之前发行的一些定开产品,确实伤了一些客户,有一些即将到期了,净值低于一元,我们花了大量的时间去解释,所以现在仅有长期业绩佳的基金公司才肯合作。 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千认为,未来定开产品会越来越多,但只是会成为越来越重要的形式,开放式基金仍然是市场主流。三年定期开放产品受欢迎主要是赢得了投资者的信任,而这其中明星基金经理让投资者的感受最直观,符合投资者预期,帮助了营销行为。从行业群体角度看,不知名基金经理发的定期产品会不会受欢迎很难说。 好买财富基金研究中心总监曾令华认为,三年封闭式产品在当下市场环境中,是既对基金管理人有好处,又对客户有好处的一种方式,但并不会成为行业趋势。衡量一个金融产品,其流动性和公允价值是决定这一产品根本性质两个方面。现在之所以投资者接受产品封闭三年,是对价值投资的一种追涨,里面包含了品牌溢价。如果是小公司不知名基金经理,也很难能销售出去。 “值得行业深思的是,不刻意做大规模的公司,为什么偏偏得到资金的热烈追捧?我们应该因此做哪些改变?”接受采访的高管说。 曾经的“爆款”定开债、定增基金、保本“失宠” 中国基金报记者 赵婷 “爆款”轮流做,各领风骚数个月。在价值投资受推崇的市场之下,几只三年期定开基金火了,流动性不佳的问题并不能阻挡投资者的热情。而曾经亦有一定封闭期的热门品种,定开债、定增基金、保本基金则已经“失宠”。 在业内人士看来,“爆款”的兴起和衰落的表象是业绩表现,核心原因还是看市场是否给了产品发展契机,风来则热,风走转冷。 定开债、定增、保本“失宠” 作为封闭式基金的改良品种,定期开放债基、定增基金、保本基金也均有一定的封闭期,属于到期开放的操作模式,在最近几年中也曾有过“爆款”待遇,但如今却已在市场中“失宠”。 盘点2016年的热点品种,定增基金是其中之一。WIND数据统计,目前已有的49只定增基金中,有5只是2015年发行。31只是在2016年发行,特别是在2016年下半年,募集发行了23只定增基金。 发行定增基金的基金公司也从2015年的4家到2016年增至10多家,更有财通基金打出“定增王”的招牌,旗下的5只定增基金资产总值近百亿,九泰旗下也发有10只定增基金。 从单只产品的发行规模也可看出当时市场的追捧,如2016年9月份发行的财通多策略福享45.83亿份、嘉实惠泽定增32.72亿份。同期,9月基金平均发行份额为11.29亿份,其中股票基金发行份额平均为3.15亿份。 然而,如今定增基金已经不再受追捧,2017年以来相关产品只有10只左右,单只产品规模大多在2亿左右。 定开债基同样经历了由热到冷的过程,2016年曾呈现爆发式增长。截至11月12日,共有268只定开债,其中有117只基金是在2016年发行,而在此之前,2015年发行了17只定开债,2014年则是15只。相比今年,定开债的新发数量为83只,发行总规模更是下降不少。 有一定封闭期的保本基金也有相似发展历程。数据显示,221只保本基金(含已成立、未到期)中,有119只是在2015年下半年至2016年发行,其中最高份额发行约40亿份,如2016年4月份发行的诺安和鑫保本规模39.62亿份,易方达和广发2016年上半年发的两只基金规模也超38亿。到了2017年,市场上再无新的保本基金发行,市场上已有的保本基金到期纷纷清盘或者转型。 市场风口是关键因素 有业内人士认为,上述几种曾经的“爆款”由热转冷,现阶段业绩表现不佳是原因之一,更有观点指出,业绩只是表象,其核心还是市场曾经给了这些品种发展机会,但如今风口转移,曾经受追捧产品也难免跌落。 数据显示,定开债今年以来平均收益1.49%,而所有债券型基金今年以来的平均收益是2.33%。曾经因为2016年股票赚钱效应不佳,债券延续牛市格局,而定开债以更高杠杆的优势获得投资者认可。但在沪上某公募基金产品部人士看来,所谓“好发不好做”,定开债多成立于2016年债券牛市高峰期,而今债市承压,杠杆反而更加拖累定开债的业绩。 定增基金的遇冷则时受到定增市场政策变动影响。今年2月17日,证监会发布再融资新规,从发行端收紧定增。5月27日,再发减持新规,从退出端加大对定增市场的限制。定增市场迅速降温之下,定增基金的定增策略失灵,业绩也因此表现不佳。同时,定增基金还要面临到期流动性的问题。 曾因2015年市场极端下跌后避险情绪升温迎来发展契机的保本基金,因为快速扩张引发监管层的关注,2016年8月份发布《关于保本基金的指导意见》征求意见稿,明确要求基金管理人管理的保本基金,合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额,不得超过基金管理人最近一年经审计净资产的5倍。随后,保本基金在市场中黯然失色。 “市场上每一个品种崛起的背后,都有市场或者政策给出的发展机会,而一旦风口转移,产品也就由冷到热。今年几只三年封闭基金成爆款,其实也是投资者对价值投资的追涨。基金公司往往受到扩规模的驱动,跟随市场热点发产品,但也难免需要面对好发不好做的问题。此外,投资者也需要理性看待市场热点,不要盲目追爆款。”沪上某基金业人士表示。 封闭式基金还能做多久的“爆款”? 三年定开的基金未来会不会成为未来产品设计的趋势之一?封闭型基金的卷土重来究竟是偶然还是必然?未来封闭型基金的发展空间究竟有多大?记者在采访中了解到,业内对此有多种不同观点。 正方观点: 观点一:不让投资者择时,让投资者被动享受到长期收益 记者采访多位业内人士认为,比起普通开放式产品,封闭三年的权益类基金有以下两个特点:一是基金经理不再需要考虑赎回和短期净值波动,可以更专注于自己的投资;二是购买者被迫成为持基至少三年的长线投资者。 第一条可能会对基金业绩有提升作用,但提升也许不会那么明显,因为这对基金经理操作的影响不会是根本性的。但是大家往往忽略第二条的重要意义,认购这些封闭式基金的大多是普通基民,他们不具备专业投资知识及能力,对于他们来说,当他们因无法中途赎回而“被动”享受到长期投资的红利时,这种投资体验反而更好。 ”虽然,对于一名投资者来说,他可以持有同一基金经理下的开放式基金,也同样可以持有三年不卖,可三年中难免出现意外,投资者还是有可能卖出,而如果持有三年定开产品就不行了,哪怕看到基金经理变更或者市场有系统性风险,也没有任何选择。在实际投资过程中,人性的弱点往往是难以克服的。当真正持有一只开放式基金的时候,哪怕原本买的时候做了功课,或是非常信任基金经理,但是在实际持有过程中,很难避免出现因各种因素影响而冲动交易的情况。这种情况对于专业投资人来说,尚且需要克服,而对于那些普通基民来说就更难了。”有资深基金从业人员告诉记者。 有基金经理认为,市场上有不少业绩能够与东方红产品媲美的基金产品,但是很多基民无法选择正确的买卖时点,真能和基金一起分享到投资收益的并不多。反而是封闭三年的产品,让投资者真的能得到实在的收益。 “从帮助普通基民择时的角度来说,封闭三年的产品实际效果可能会更好。”这位基金经理说。 观点二:投资者更青睐长期回报 有基金经理认为,从封闭式基金热卖的情况来看,基金投资者的偏好正在发生变化。基民通常注重基金的短期业绩排名,甚至将基金当股票炒。现在,越来越的人开始注重长期业绩回报。 这意味着,未来基金公司将能够有更大的空间来布局、设计那些基于长期业绩的产品。这是三年定开产品能够发展的根本性“土壤”,他认为,对于那些有能力发行此类的基金公司来说,这是好事,也是值得考虑的事儿。 观点三:银行积极为基金经理推封闭产品 此类产品对于基金产品或基金经理的号召力提出了极高的要求。对于那些明星基金经理而言,市场有这样的需求,他们则满足这种需求。中欧基金发行两只封闭式产品的基金经理均为明星基金经理,曹名长从业时间长,得到机构的普遍认同,发行效果也更好,而周蔚文也是个长线选手。他们此前一直发行各类开放式产品,而在此次发行三年定开产品之后,曹名长又与公司另一名基金经理合作发行了一只产品,是一只半年定开的股债平衡型产品。 “他们具有明星基金经理效应,可以发这样的产品,那为什么不发呢。”一位基金业内人士表示,“而且招行也愿意帮明星基金经理推这种产品,这对渠道的品牌也有好处。” 反方观点: 观点一:热卖具有极大偶然性 某公募基金产品部高级经理认为,三年期定开基金火爆注定只是昙花一现。 有基金公司高管分析,近期3年定开基金的红火,并不是因为产品设计的原因,而是因为市场原因、明星性效应的叠加,和产品本身的设计没有太大关系。 他认为,定开基金发的好的原因主要在于,从市场来说,现在整体权益产品市场回暖,除了这些封闭式基金之外,不少开放式的权益类产品也非常好卖,这是市场环境所致。其次,从发行方来看,东证资管近年来业绩出众,一方面这是基于东方资管的投研实力,另一方面也与市场风口也偏向价值投资相关。这也使得东证资管站上“风口”。 “如果这些明星公司或者明星基金经理发的是开放式的产品,其实一样会卖的很好。” 观点二:难以在银行大规模推广 有基金公司高管表示,基金公司肯定是欢迎这种产品的,因为封闭三年意味着管理费有保障,但是银行渠道不会大规模发行此类产品,因为银行需要提高换手率来赚取佣金,这并不符合他们的利益需求。 有产品经理表示,一般渠道不会认可封闭3年的基金,目前发行火爆的几只基金,只是个别基金公司和个别基金经理获得了特殊待遇,比如招商银行销售的规模最大,但也只认可自己所了解的东方红、兴全、中欧等几家公司的明星基金经理,其他基金经理的产品很难通过渠道内部评估体系。其他银行渠道很难接受这么长期限的产品,哪怕发行封闭式基金,封闭期限也可能会缩短到一年或者半年。 观点三:三年定开基金牺牲流动性,不会成为趋势 某大型公募投资总监判断,封闭式基金不会成为行业主流。 他认为,尽管从投资角度,封闭式基金更便于基金经理操作,从基金公司角度来说是愿意做这种产品的。但对持有人来说,却牺牲了流动性,其实未必是很好的选择,而且这也跟基金业发展的大趋势不一致。 最初公募基金都是封闭式基金,但现在开放式基金成为主流,这主要就是因为开放式基金能够给投资者提供流动性。 中性观点: 上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千认为,未来定开产品会越来越多,但只是会成为越来越重要的形式,开放式基金仍然是市场主流。 传统封闭式基金上市交易后往往出现折价。现在的封闭基金做了改良,封闭期缩短,在投资者资金安排可容忍的范围内,让基金经理用长期稳定的资金,为投资者带来市场的合理回报。 三年定期开放产品受欢迎主要是赢得了投资者的信任,而这其中明星基金经理让投资者的感受最直观,符合投资者预期,帮助了营销行为。从行业群体角度看,不知名基金经理发的定期产品会不会受欢迎很难说。 封闭三年的基金更多是获得了基金管理人的认可,投资者往往意识不到自己在错误时间做出错误决策。但基金管理人意识到长期持有的好处,但同时封闭式产品牺牲流动性,发行会比较困难,便借助投资者对明星基金经理的信任,吸引固定资金进入产品类型,再封闭运作发挥长期投资优势,其实是为投资者负责的一种方式。 好买财富基金研究中心总监曾令华认为,三年封闭式产品在当下市场环境中,是既对基金管理人有好处,又对客户有好处的一种方式,但并不会成为行业趋势。衡量一个金融产品,其流动性和公允价值是决定这一产品根本性质两个方面。现在之所以投资者接受产品封闭三年,是对价值投资的一种追涨,里面包含了品牌溢价。如果是小公司不知名基金经理,也很难能销售出去。 [详情]

东方红睿玺配售比或低至12% 每五万元仅获配6000元
东方红睿玺配售比或低至12% 每五万元仅获配6000元

  东方红基金的神话能否持续? 东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万 东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售 11月9日,此前一日刷屏了一整天的东方红睿玺传来了最新募集消息。 据渠道人士发布的信息显示,东方红睿玺11月8日的销售成绩确实极为火爆,在每个客户限额5万的背景下,1天销量就超过了100亿,与21世纪经济报道昨日独家报道情况所吻合。 按照流程,东方红睿玺接下来将会进行比例配售。根据最新的数据统计,东方红睿玺的配售比例约为10-20%,由于准确数字仍需要等中登清算,预计最终的配售比将于明天才会最终发布。 据渠道人士表示,昨日投资者若购入5万元东方红,将仅有约6000元认购成功,以此推算配售比仅为12%左右,而东方红睿玺或总共募集到超160亿元。据悉,超过认购部分的其余资金将在下周二左右退回给投资者。 事实上,此次东方红睿玺采取的按比例配售方式,在偏股权益公募基金中已经许久未曾出现。 一般而言,按比例配售往往是在发行市场极其火热的情况下才采取的一种发行方式。2007年10月南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势四只基金成为首批出海QDII时,正值A股牛市高点期,再加上市场对于首批海外产品的期待,发行势头尤为火爆。因此,首批QDII均采取了按比例配售的方法,四只基金发行规模均为300亿左右,最低配售比在40%左右。 至2013年、2014年以及2015年上半年也有基金采取这种方式发行,随后的两年多内极少出现这一发行方式。而在今年发行的权益基金中,也仅有东方红睿玺采取这一发行方式。 尽管当前东方红睿玺的最终配售比尚无官方数据披露,但按照如上推测,这一配售比应该已经创下国内公募配售比的最低记录。 颇为有趣的是,有投资者向记者表示,“自己曾在2007年曾参与过首批QDII的抢购,五万元最后只分得几千块,没想到10年后又参与了东方红睿玺的配售”。 东方红睿玺最终募集到多少钱,配售比最终究竟会是什么水平,结果即将马上揭晓。[详情]

东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万
东方红又开挂:半天卖100亿 申购5万最多只能买到1万

  今天又有一只销量爆表的基金出现了。 还是熟悉的味道,熟悉的配方。这次“炸烈”的还是东方红系列。 这只基金叫东方红睿玺(501049)。 基金君从有关销售渠道获悉,尽管最终规模上限是20亿,但该基金一上午就卖了超过100亿的规模。而按照全额配售的方法来计算,该基金有可能成为创下配售比新低的基金。 打个比方来说,一只基金原定募集20亿,实际认购了100亿,基民认购申请确认50000元,那么按照比例,在配售的规则之下,你只能买到10000元基金份额,余下的40000元基金公司在一定时间内退还给你。如果实际认购规模超过100亿,那么基民实际买到的份额可能不到1万。 进入9月,股基销售一个接一个的“炸”了,不到50天的时间里,7只基金募资规模就已经超过460亿。 一上午吸金超100亿 珠玉在前,关于东方红睿玺的销量也自然被市场关注。从目前情况来看,此次基民的疯抢相较东方红睿丰封转开那次更甚,颇有点提前过双11的意味。 看看这只基金的基本情况: 基金代码:501049 发行期:2017年11月8日 参与资金起点:1000元人民币起(含认购费) 认购限额:不接受单个基金账户对本基金单日累计金额50000 元以上(不含50000 元)的认购申请。 本基金的最低募集份额总额为2亿份。在募集期内,若预计有效认购申请全部确认后,本基金募集总规模(不含募集期间利息)超过20亿元人民币,将按照20亿元占有效认购申请总金额的比例对有效认购申请金额进行比例配售。 今日上午,有消息称,招行渠道2分钟之内卖出了10亿,平安银行渠道卖了1个亿。这个数据得到了东方红资管相关人士的否认,“都是瞎传”。 基金君再三找渠道打听的结果是,东方红睿玺一上午的销量已经超过100亿,下午基金销售的频率有所减慢。具体来看,招商银行是销售大户,全天累计销售超过80亿,平安银行卖了2亿元,天天基金网等代销渠道数据还未可知。 不过,在转而严控规模之后,此次东方红睿玺并无做太多的宣传,连之前猛推的招商银行都转而低调,仅仅在天天基金网、诺亚财富等代销平台上能够看到推广,而据东方红资管内部人士透露,公司渠道也要求此次在规模上要做到“不问”。 不过,尽管低调再低调,东方红系列还是遭到了基民的哄抢。 基金君统计了下,加上东方红睿玺,9月以来,热销的基金共有7只,在不到50天的时间里,这7只基金募资规模就已经超过了460亿。 今年以来,A股市场指数震荡上扬,市场中枢较2016年有较明显抬升,价值型蓝筹股表现尤为突出。与此同时,偏股型基金销售冷淡,但是随着爆款频出,近期新基金发行也正逐渐偏向权益类市场。据财汇大数据终端统计显示,当前正在发售的134只新基金,权益类相关的基金占比接近70%。 与此同时,百亿资金进场时间越来越短,从东方红睿丰的一天时间,到东方红睿玺一上午吸金超百亿,中间才不到2个月,基金的赚钱效应也在持续发酵。 明星效应是基金热销的一大原因 比如东方红的张锋、林鹏,中欧的曹名长、银华的李晓星、嘉实的谭丽等都是前期业绩比较好的基金经理。 再来看看此次东方红睿玺的基金经理王延飞的管理业绩: 从2015年6月进入东方红资管至今,王延飞共管理了3只基金,分别为东方红中国优势混合、东方红产业升级混合和东方红睿阳混合,这3只基金均在同类基金中排名靠前,其中东方红睿阳在同类中排名第12,大幅领先。 据了解,东方红睿玺投资范围涉及沪港深三地股市,可以通过港股通机制投资于港股市场,并关注具有核心竞争力、具有估值优势或相对于A股具有稀缺性的个股。 王延飞上周在接受中国基金报记者专访时表示,中国经济发展到目前阶段,存量经济内竞争格局的改变将会成为主题,各个细分行业具备竞争优势、拥有较宽护城河的企业未来盈利能力会更加突出。而幸运的行业、能干的管理层、合理的估值和预期是其精选个股的三大法宝。 为什么越来越多的爆款出现?沪上一大型券商资管的权益部总监告诉基金君,部分基金销售火爆,主要源于两方面的原因,一是当前市场条件下,坚守价值,能够保持长期业绩优胜的产品品种较为稀缺,二是投资者对基金公司长期投资业绩的认可,这也反过来体现了基金产品的赚钱效应。 创配售比例新低 申购5万最终只能买到1万份额或者更少 让人折服的是,在卖一个火一个的情况下,东方红资管还主动控制了规模。如果基金认购金额超过了基金公司能够接纳的基金规模,基金公司可能会采取按比例配售的方式进行处理。根据公告,此次东方红睿玺募集总规模如果超过20亿,将按照20亿元占有效认购申请总金额的比例对有效认购申请金额进行比例配售。 配售比例和确认金额的计算方法如下: 认购申请部分确认比例=20亿元/募集期有效认购申请金额 认购申请确认金额=投资者提交的有效认购申请金额×认购申请部分确认比例 那么,以100亿的实际认购规模来算,最终东方红睿玺的配售比会是多少呢?让我们来简单计算一下: 比如:基金原定募集20亿,实际认购了100亿,基民认购申请确认50000元 配售的比例=[20亿/100亿]*100%=20% 认购申请确认金额=50000*20%=10000元 也就是说,在配售的规则之下,你只能买到10000元基金份额,余下的40000元基金公司在一定时间内退还给你。 “一般实行配售的产品,均是保本、打新、定制指数这样本身对规模要求较为苛刻的产品”,上述人士告诉基金君,有些配售是牛市到来大量资金涌入而不得已为之。 实际上,对规模的控制是东方红资管的坚持。近一个月时间,其一口气就暂停了7只产品的大额申购,基金限购令持续升级。“主要是不希望规模太大,主动管理规模太大不好操作”,有业内人士告诉基金君,20亿是一个比较理想的基金规模,有利于基金经理的建仓及管理。 基金君查阅资料后发现,今年以来,还没有出现基金配售的情况,而在2006-2007年那一轮牛市中,基金配售频现,2年共发生24例配售案例,且配售基金的平均募集规模93.81亿元,最终投资者获得的平均配售比例不足50%。其中配售比例最低的案例是2007年9月发行的华夏复兴,当时配售比例仅9.71%,最终募集规模50亿元。 不过,按照一上午卖出超100亿的规模来算,东方红睿玺的实际配售比会进一步拉低,有可能创下新低。 “因需要统计不同渠道数据,各个渠道系统又不同,产品最终销量要等结束后统一清算。目前预估产品配售比例较低”,东方红资管相关人士表示。   [详情]

东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售
东方红遭疯抢又现日售百亿“爆款” 将按比例配售

  金百利在线手机版财经讯 11月8日消息,今日是记者节,也是东方红再度发售新产品的日子,而这只新产品睿玺(501049)卖出超过百亿成为又一“爆款”。不过,这只产品总规模满20亿会进行比例配售。 上一只募集过百亿的基金是9月19日打开申购的东方红睿丰,当时不到6小时募超百亿的消息在圈内引起轰动。实际上,东方红的爆款不止这两只,比如去年7月的东方红睿华,一天募集了65亿,还有去年5月的东方红内需增长,一天募得95亿…… 其中有个小细节,今天早上,东方证券首席经济学家邵宇在朋友圈发了一段话:“早上体检,和医生对话,邵先生,你的指标看起来还不错,不知道东方红可以买吗,中午下班后去买,还来得及吗。。。” 不过东方红的火爆的确有目共睹。今日上午9时,东方红睿玺正式开售。据金百利在线手机版财经从渠道获知的消息,开售后短短1分钟内,招行渠道已经卖出了6亿元,半天全渠道大约认购已经超过100亿了。据悉,全天招行渠道认购超80亿,其中仅招行广州分行一家就为12968名客户配置了东方红睿玺;平安银行渠道大约认购2亿。不过具体数据还需要等待东方证券资管的官方确认。 我们来看看这只“爆款”东方红睿玺的基本信息。 (图1) 东方红睿玺三年定开混合基金首发募集仅11月8日一日,需要封闭三年。根据发售公告,发行当天每人限购5万元,总规模满20亿比例配售,也就是说,最终募集了100亿的话,那么申购5万元的客户,则最终申购成功金额则仅仅只有1万元。 分析人士指出,对新基金募集设定认购上限及比例配售,主要还是管理人出于投资者利益的考虑,适度控制基金规模,保障基金成立后平稳运行。“东方红睿玺三年定开基金此次限定基金总规模不超过20亿元,是一个比较理想的基金规模,有利于基金经理的建仓及管理。“ 而这只东方红睿玺属于偏股型公募基金,投资范围涵盖沪港深三地股市。根据东方证券资管的投资原则来说——遵循“自下而上”的个股投资策略,深入分析企业内在价值,挖掘价格低估、质地优秀、未来预期成长性良好、符合中国经济发展趋势的上市公司股票进行投资。 而拟任东方红睿玺的基金经理是王延飞,“80后”的复旦大学管理学硕士。目前证券从业7年,最初从东方证券资管的研究员做起,然后再成为基金经理,目前还管理着东方红产业升级混合、东方红睿阳混合、东方红中国优势混合等基金。 这三只他参与管理的产品,业绩都跑赢大盘。东方红产业升级混合基金成立于2014年6月6日,截至2017年11月6日,份额累计净值达3.2010元,自成立以来复权净值增长率220.1%;东方红睿阳混合基金成立于2015年1月19日,份额累计净值2.082元;东方红中国优势混合基金成立于2015年4月7日,份额累计净值1.6020元,成立以来复权净值增长率60.2%。 (图2) 不过,王延飞参与管理的基金中的两只,基金经理名单上还有东方证券资管的公募权益投资部总监林鹏的名字。9月19日募集过百亿的东方红睿丰,就是林鹏管理的基金。 当然,东方红的号召力也来自于他们整体产品业绩的突出。今年以来截至2017年11月6日,沪深300指数上涨21.47%,上证综指上涨9.17%,恒生指数涨幅高达29.98%;而今年以来东方红系列偏股混合基金平均净值增长率达到48.08%。 值得说的是,东方红“爆款”虽然多,但是业绩规模却并没有极速提升,这也与其限售的方式有关。三季度末,东方红资管资产总规模为644.81亿元,较二季末的484.92亿元增加了159.89亿元,而东方红资管的行业规模,则从二季度末的第49名上升到了三季度末的40名。(金百利在线手机版财经 许旻 发自上海)[详情]

基金观察

  • 天弘基金余额宝因规模过大陷入困境,资金或被其他公司分流。
  • 华夏基金近期排名连续下滑;且屡次躺枪频现“闪崩”神雾双雄。
  • 中邮基金受累中小创股票调整,导致旗下多只基金业绩惨不忍睹。
  • 工银瑞信接连曝出交易室副总监胡拓,基金经理王勇涉老鼠仓。

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