从M1-M2同比增速差值与螺纹钢价格的历史拟合图不难看出,前者对后者的引领性很强。如果说2016-2017不相信去产能、去库存,2018年大可以不相信结构性去杠杆,当然了后果会很严重。
黑色商品2016供需错配,2017供给结构性矛盾、需求稳定,今年供给刚性、需求下降,这不是讲预期,而是摆现实,黑色弱势已定。
豆油价格于2017年11月9日达到每磅35.38美分的峰值,然后开始下跌10%,两个半月后,原油价格达到近期的峰值。自2005年以来,豆油价格一直是原油价格的先行指标,到现在已经是第11次了。
在新兴市场,中国需求拉动下的繁荣已经一去不返,原油对经济增长的需求弹性正在消失。而在供应方面,石油开采技术进一步提升,使得更少的油井能够获得更高的产量。所有这些因素,都直指油价将长期低迷这一基本情况。
人民币的使用量及需求会继续增长,因为中国的经济体量庞大以及人民币作为支付货币十分重要。虽然进行货币管制,但人民币已经跻身世界支付货币的前五名。
2016年我们将会看到,尽管原油与天然气价格在较大交易区间内上下起伏,并且形成较大的波动,但两者会继续双双保持低价走势。
9月16日联邦利率期货显示,美联储在9月16日至17日会议上加息25个基点的可能性降至23.1%。另外,根据芝商所30天联邦基金利率期货计算出,10月加息可能性接近40%,最有可能加息的是12月,可能性超过了55%。