A股上半年:寻找新的平衡点 题材股风起云涌

A股上半年:寻找新的平衡点 题材股风起云涌
2018年07月02日 06:35 上海证券报

金百利在线手机版财经第四届金牌董秘暨上市公司网络影响力评选正式启动,谁是你心中的金牌董秘?谁是你心目中的行业美誉典范、榜样大咖?你的一票,最有说服力! 【点击投票】

  记者 费天元

  在经历了长达两年的蓝筹股行情后,A股市场在2018年上半年开始趋于均衡。“分化”、“市场风格”等去年股市的关键词渐渐淡出视野,取而代之的是“新经济”、“创新企业”等词汇。

  蓝筹股行情的暂时退潮很大程度拖累了A股上半年的表现。截至6月29日收盘,上证指数上半年累计下跌13.90%,深证成指下跌15.04%;创业板指下跌8.33%。

  个股方面,两市3467只个股中(剔除今年上市的次新股),上半年股价上涨的有526只,占比为15%。

  部分白马股脱颖而出

  去年年末至今年年初,上证指数走出11连阳,这一情形上次发生还要追溯到2006年。上证50指数走势更为极端,在去年底至今年初期间连续19个交易日上涨,创下该指数历史记录。

  在此过程中,市场资金主动或被动地奉行“以大为美”投资策略,将手中的中小市值股票纷纷抛出,转而抱团买入大盘蓝筹股。由于资金不断涌入,上证50指数的成交量呈现爆发式增长,从去年年末的日均约400亿元快速攀升至1月24日最高的1205亿元。

  由此带来的结构性分化格局愈演愈烈。数据显示,上证指数今年1月份累计上涨5.25%,但两市仅有1034只个股同期录得上涨,占比不到30%。

  蓝筹股如此猛涨的态势显然难以持续。在部分大体量资金率先了结之后,蓝筹股股价开始出现下跌。2月7日至2月9日,上证50指数在短短3天内重挫10%,吞没年初全部涨幅,并拖累上证指数刷新年内新低,一度危及3000点整数关口。此后,大盘蓝筹股整体表现未能再现强势。截至目前,上证50指数上半年累计下跌13.30%,单日成交量再度降至400亿元下方。

  蓝筹股此次整体回落更多是由于极端情绪的平复。部分资金重新静下心来,发现价值投资的核心并不是简单地“以大为美”,而是要切实去挖掘那些内在价值稳定增长的企业。部分白马股渐渐脱颖而出,走出独立行情,它们大多基本面稳健增长,并在各自行业中处于龙头位置。

  作为我国白酒行业龙头的贵州茅台,就是其中的佼佼者。半个月前,贵州茅台股价盘中再创历史新高。今年上半年,贵州茅台股价涨幅6.36%,较上证指数及上证50指数均存在明显超额收益。此外,医药生物行业龙头恒瑞医药、化学制品龙头万华化学、水泥龙头海螺水泥等,均在市场整体低迷的环境中脱颖而出,上半年收获不同程度涨幅。

  今年5月31日收盘后,A股正式被纳入MSCI新兴市场指数。业内人士指出,正式被纳入MSCI,意味着A股向全球资本市场的“中心舞台”坚定迈进,随着境外长线资金逐渐流入A股,外资将成为重塑A股估值体系的重要力量。

  题材股风起云涌

  在沉寂许久之后,题材股今年上半年呈现明显的复苏势头。活跃资金紧密围绕新经济主线,深入挖掘国产芯片、生物医药、创新企业等题材的投资机会。

  2月至3月,国产芯片概念强势崛起,成为带动指数止跌企稳的重要力量,江丰电子紫光国微北方华创等个股两个月累计涨幅超过40%。

  5月至6月,药明康德工业富联宁德时代3家创新企业登陆A股,受到资金热烈追捧。工业富联上市首日无悬念顶格上涨44.01%,公司市值达到3906亿元,超过海康威视成为A股市值最高的科技企业。

  药明康德、宁德时代表现同样强势,上市之初分别收获16个和8个连续涨停,截至上半年收官,两家公司市值分别达到989亿元和1563亿元,前者在医药生物行业中名列前茅,后者则成为当前创业板最大市值公司。

  同时,大量创新概念股表现活跃。这些公司主要分为两类,一是与创新企业存在业务联系的,二是股东直接或间接持有创新企业股份的。然而,部分概念股最终能否在创新企业的发展中获益还是未知数。

  除国产芯片与创新企业外,5G、生物医药、人工智能等新经济题材今年上半年同样有过强势表现,这也成为创业板指能够在三大股指中保持相对强势的重要原因。

  下半年回归均衡配置

  券商近期陆续发布2018年中期策略报告,对下半年A股市场进行展望。整体来看,大部分券商对于下半年行情充满信心,并建议投资者回归均衡配置。

  广发证券戴康策略团队认为,2018年上半年股权风险溢价上升是导致A股下跌的核心原因,下半年股权风险溢价回落也将是触发A股反弹的核心驱动力。市场指数目前正在构筑中期底部,先防御,后进攻。

  国金证券李立峰策略团队认为,今年5月至6月是指数的分水岭,市场在此期间反复筑底。下半年,A股将迎来确定性的投资窗口期,企业盈利出现结构性增长。

  配置方面,东北证券提示注重均衡配置的价值,指出在内部结构调整和外部环境扰动下,A股市场正在表现为存量资金格局下的波动率提升,投资者需要寻找震荡环境下的平衡感。建议关注医药、食品饮料、商贸、农业的通胀防御性,以及下游投资增速出现回升的通信板块。

  招商证券认为,2018年下半年或成为真正长牛起点,科技成长和消费成长更加吸引资金关注。下半年的投资主线为“科技+消费”,具体推荐智能革命(数据红利)相关板块,以及军工、医药、大众消费相关板块。

金百利在线手机版声明:此消息系转载自金百利在线手机版合作媒体,金百利在线手机版网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:高艳云

蓝筹股 上证指数 A股

热门推荐

收起
金百利在线手机版财经公众号
金百利在线手机版财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

Array
Array

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间