CRU:未来锂短期过剩长期短缺

CRU:未来锂短期过剩长期短缺
2018年07月03日 10:16 钢联资讯

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6月2日,西澳州立大学地学院教授阿兰·特伦奇(Allan Trench)在MiningNews.net网站发表文章,对英国商品研究所(CRU)最近完成的锂市场分析报告进行了概括总结。

近期价格变化

2018年上半年,国际锂价继续上涨,截止到目前,碳酸锂合同均价为13500美元/吨,较2017年的年均价11655美元/吨上涨了17%。

虽然近几个月价格出现下跌,下半年价格还要低于目前的价格,但预计2018年全年价格要高于2017年。

未来需求

CRU预测,受到电动汽车销量不断增长的拉动,特别是在中国,锂需求十分强劲。

但是,考虑到中国电动汽车补贴政策的调整,CRU将从现在到2025年全球锂消费年均增长率略微调低至14%,但仍比伦敦金属交易所交易的大多数金属2%的增长速度相比显然高的多。

预测到2025年全球锂消费量为65万吨碳酸锂当量。

新兴电动汽车需求将使得汽车工业从玻璃、陶瓷、润滑剂和铸造熔剂分离转型为以电池阴极应用为主的产业。

预测与电动汽车相关的锂需求并不容易。需要考虑政府政策和宏观经济形势,分析人们如何选择未来交通工具,判断电动汽车商业化的时间,预测未来不同类型汽车总的运行成本。

关于未来电池技术,CRU简单归纳如下:

● NMC(Lithium Nickel Manganese Cobalt Oxide,锂镍锰钴氧化物)电池占全球市场大部分份额,能量密度高,各种性能良好。

● LFP(Lithium-iron-phosphate,磷酸铁锂)电池,多种商业化车型都采用,成本低,耐久性强。

● NCA(Nickel Cobalt Aluminium,镍-钴-铝)电池,北美的特斯拉和其他车型支持。

● LMO(Lithium Manganese Oxide,锂锰氧化物)电池,占据其他市场份额。

新供应

澳大利亚锂新增产能位居世界前列,过去6个月里矿山建设取得新进展,新的项目投产,其他项目获得融资,重要生产商发布了一系列大幅增加产能和扩产的消息。

由于2017年和2018年一些项目产量增加,近期锂供应形势更趋乐观。新投产项目包括巴尔德山(Bald Hill)锂矿、马里昂山(Mt. Marion)锂矿和卡特林山(Mt. Cattlin)锂矿,基本上都在满负荷生产。

在一系列新建、投产和增产项目推动下,澳大利亚占全球锂供应量的比例将增加到2025年的43%。尽管智利化工矿产公司(SQM)宣布多期扩产计划,但是CRU专家仍然认为智利锂产量占比将下降到20%。

锂项目链在扩大,目前正在或即将投入建设的项目有10个,合计设计产能27.5万吨碳酸锂。2018年,一些矿业巨头计划在2021年或更早实现扩建项目投产,包括SQM公司在阿塔卡马盐湖的第2和第3阶段扩产,以及在格林布什第二阶段扩产。这些项目合计产能35万吨碳酸锂(为2017年需求量的1.5倍)。

考虑到并不是所有扩产项目都能够按时投产,CRU预计到2025年全球锂供应量大约为65万吨左右,主要有5家公司:雅宝、SQM、赣锋锂业、天齐锂业和FMC。

未来价格走势

很明显锂价上涨引起的供给侧强烈反应正在发酵。

近期市场仍然依赖于高成本(碳酸锂>1万美元/吨),价格仍将上涨。随着新项目投产和产量增长,单位生产成本下降,低成本产量将投入市场,价格也将随之下降。

也就是说,2018-2021年新项目大量投产将使得锂市场出现暂时过剩。

从长期看,这种短时间的过剩很快将被快速增长的需求所吞噬,2025年开始市场将重新出现短缺。

即使出现明显生产过剩,在6000-7000美元/吨锂价也有较强的下跌阻力位。

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